Аналитика
Продолжува агонијата на американската банка First Republic. Откако за кусо време беа повлечени преку 100 милијарди долари депозити од коминтентите на банката, акциите на First Republic потонаа за речиси 50%. Во тек се преговори со други американски банки, во кои First Republic ќе се обиде да ги намами големите банки, кои веќе еднаш ја поддржаа, да направат уште една услуга, дознава CNBC.
ПЛАТЕТЕ СЕГА ПОМАЛКУ, ЗА ДА НЕ ПЛАТИТЕ ПОСЛЕ ПОВЕЌЕ
Теренот ќе оди отприлика вака, според банкарите кои ја познаваат ситуацијата: на другите банки ќе им биде понудено да купат обврзници од First Republic по цени над пазарните стапки за вкупна загуба од неколку милијарди долари – со напомена дека, ако не го сторат тоа, подоцна истите тие банки ќе се соочат со приближно 30 милијарди долари такси на Федералната корпорација за осигурување на депозити, кога First Republic ќе пропадне и ќе мораат да се исплаќаат сигурните обезбедени депозити на штедачите на пропаднатата банка.
Тоа е најновиот пресврт во долгата сага предизвикана од ненадејниот колапс на Банката на Силиконската долина SVB и на Signature Bank од Њујорк претходниот месец. Неколку дена откако владата ги заплени SVB и Signature, средните банки погодени од големи депозити, најголемите кредитори во земјата се здружија за да внесат 30 милијарди долари депозити во First Republic. Тоа решение се покажа минливо откако се дозна за длабочината на проблемите на компанијата.
Ако советниците од First Republic успеат да ги убедат големите банки да купат обврзници за повеќе отколку што вредат и со тоа да го преземат ударот од загубите од инвестициите за доброто на банкарскиот систем, како и за нивната сопствена благосостојба, тогаш тие се уверени дека овој потег ќе ѝ помогне на банката да се докапитализира.
Според изворите, советниците веќе ги знаат потенцијалните купувачи на нови акции од First Republic во тоа сценарио. Овие инвестициски банкари сега се обидуваат да создадат чувство на итност. Дејвид Фабер од CNBC, кој прв објави за спасувачкиот план во вторникот, рече дека наредните денови се клучни за Првата Република.
Акциите на банката се во слободен пад откако во понеделникот обелоденија дека нејзините депозити неодамна паднале за неверојатни 41 отсто, оставајќи ѝ 104,5 милијарди долари во депозити, вклучувајќи ја и инфузијата од големите банки. Аналитичарите кои ја покриваат компанијата објавија песимистички извештаи откако извршниот директор Мајкл Рофлер одлучи да не поставува никакви прашања по краткиот 12-минутен конференциски повик.
„Сега кога заработката е намалена, штом ќе имате прозорец да дејствувате, време е да го направите тоа“, рече еден од банкарите, кој побара анонимност за да зборува искрено. „Никогаш не знаете што ќе се случи ако чекате и не сакате да се справувате со вонредна ситуација“.
За да помогнат да се постигне договор, советниците може да понудат гаранции или приоритетни акции за банките вклучени во спасувањето да можат да добијат дел од придобивките од спасувањето на First Republic, велат изворите.
Портпаролите на First Republic и FDIC одбија да коментираат за ова.
НЕКОГАШ ПРЕСТИЖНА БАНКА
Со години, на First Republic ѝ завидуваа конкурентите бидејќи нејзиниот фокус на богатите Американци помогна во експлозивниот раст и ѝ дозволи да лови таленти. Но, тој модел се расипа како последица на неуспехот на SVB бидејќи неговите богати клиенти брзо ги повлекоа неосигурените депозити.
Lazard и JPMorgan Chase минатиот месец беа ангажирани да ја советуваат First Republic, според извештаите на медиумите.
Клучната предност на планот на советниците, велат тие, е тоа што ѝ овозможува на First Republic да истовари некои, но не сите нејзини подводни обврзници. Во државен прием, целото портфолио мора да биде означено одеднаш, што резултира со она што аналитичарите на Морган Стенли го проценуваат на 27 милијарди долари.
Сепак, една компликација е тоа што советниците се потпираат на американската влада да ги повика извршните директори на банките заедно за да ги истражат можните решенија. Веќе имаше лажни почетоци: една од првите четири американска банка рече дека владата ѝ кажала да биде подготвена да дејствува по ситуацијата во First Republic изминатиот викенд, но ништо не се случи.
Иако точната контура на која било зделка е прашање за преговарање и може да вклучува специјални потези или директни купувања, неколку можности се однесуваат на болниот биланс на банката. Банката ја проценува продажбата на долг од 50 до 100 милијарди долари, објави Блумберг во вторникот.
First Republic се наполни со средства со ниски приноси, вклучително и државни, општински обврзници и хипотеки, правејќи го она што во суштина беше облог дека каматните стапки нема да се зголемат. Кога го направија тоа, банката се најде со загуби од десетици милијарди долари.
Со драстично намалување на големината на билансот на состојба, стапките на капитал на банката одеднаш ќе бидат далеку поздрави, отворајќи го патот за да собере повеќе средства и да продолжи како независна компанија.
Други можни, но помалку веројатни потези вклучуваат конвертирање на депозитите на големата банка во капитал или дури и наоѓање купувач. Но, не се појави додворувач во изминатиот месец и не е веројатно имајќи предвид дека некој купувач исто така ќе ги поседува загубите на билансот на состојба на First Republic.
Тоа ги наведе извори блиски до големите банки да веруваат дека најверојатното сценарио за First Republic е државна интервенција, онака како беа решени SVB и Signature.
Оние блиски до банките се двоумеле дали да поддржат план во кој ќе мора да признаат загуби за преплатување за обврзници. Тие, исто така, изразија недоверба кон договорите со посредство на владата, откако некои од договорите од финансиската криза во 2008 година завршија поскапи од очекуваното.
Но, неуспесите на SVB и Signature – двете најголеми од финансиската криза во 2008 година – го чинат ФДИЦ Фондот за осигурување на депозити многу милијарди долари, кои ги плаќаат банките-членки. Тие, исто така, имаа корист за купувачите кои беа во можност да ги одберат најдобрите средства додека FDIC ги задржува подводните обврзници, забележаа советниците од First Republic.
