Аналитика
Претседателката на Европската Централна банка, Кристин Лагард смета дека еврото би можело да стане одржлива алтернатива на доларот, носејќи ѝ огромни придобивки на Европската Унија, доколку владите ја зајакнат финансиската и безбедносната архитектура на блокот.
Вознемирени од непредвидливата економска политика на САД, глобалните инвеститори ја намалуваат својата изложеност на средства во долари во последните месеци, но многумина наместо тоа се одлучија за злато, не гледајќи директна алтернатива.
Всушност, глобалната улога на еврото е во стагнација со децении, бидејќи финансиските институции на Европската унија остануваат недовршени, а владите покажаа мал апетит да се впуштат во поголема интеграција. „Тековните промени создаваат можност за „глобален евро момент“, рече Лагард на предавање во Берлин. „Еврото нема да добие влијание по дифолт – ќе мора да го заработи“.
За ова, на Европа ѝ е потребен подлабок, поликвиден пазар на капитал, мора да ги зајакне своите правни основи и треба да ја поткрепи својата посветеност на отворена трговија со безбедносни капацитети, тврдеше Лагард.
Улогата на доларот е во опаѓање со години и сега сочинува 58% од меѓународните резерви, најниско во последните децении, но сепак далеку над уделот на еврото од 20%.
Секоја подобрена улога на еврото мора да се совпадне со поголема воена сила што може да ги поддржи партнерствата, рече Лагард. „Ова е затоа што инвеститорите – а особено официјалните инвеститори – бараат и геополитичка сигурност во друга форма: тие инвестираат во средствата на регионите кои се сигурни безбедносни партнери и можат да ги почитуваат сојузите со тврда моќ“, рече Лагард на предавање на училиштето Херти.
Европа, исто така, треба да го направи еврото валута на избор за бизнисите што фактурираат меѓународна трговија, рече таа. Ова би можело да се поддржи со склучување нови трговски договори, подобрени прекугранични плаќања и со договори за ликвидност со ЕЦБ.
Сепак, реформирањето на домашната економија може да биде поитно, рече Лагард. Пазарот на капитал во еврозоната е сè уште фрагментиран, неефикасен и му недостасува вистински ликвиден, широко достапен безбеден имот кон кој инвеститорите би можеле да се свртат, рече таа.
„Економската логика ни кажува дека јавните добра треба заеднички да се финансираат. А ова заедничко финансирање би можело да обезбеди основа Европа постепено да го зголемува својот дотур на безбедни средства.“
Заедничкото задолжување е табу за некои клучни членки на еврозоната, особено Германија, која се плаши дека нејзините сопствени даночни обврзници би можеле да завршат со плаќање за фискалната неодговорност на другите.
Доколку Европа успее, придобивките би биле големи, рече Лагард. Приливот на инвестиции би им овозможил на домашните играчи да позајмуваат по пониска цена, да го изолираат блокот од движењата на девизниот курс и да го заштитат од меѓународни санкции.
