Ново Нордиск привремено стана најголемата европска котирана компанија

Тимот на Генерали Инвестментс подготви резиме за актуелните настани кои влијаат врз пазарите на капитал.

Индексот S&P 500 измерен во евро достигна рекордна вредност

Месецот септември го обележаа нови почетоци. Ова исто така важи и за финансиските пазари, бидејќи пазарната активност повторно се зголемува во септември по летното затишје. Во минатото есента носеше многу потреси на берзите. Минатогодишните септември и октомври беа исто така многу бурни, а растот на каматните стапки, високата инфлација и нарушените геополитички односи најавуваа несигурни времиња. Американскиот индекс S&P 500 падна на околу 3.600 поени во септември минатата година. Оваа година во последната третина од годината влегуваме во сосема поинаква атмосфера. Темните економски прогнози не се остварија, индексот на 500 американски елитни компании за една година доби речиси 1.000 поени. Гледано во евра, S&P 500 дури минатата недела достигна рекордна вредност, бидејќи вредноста на еврото и доларот беа изедначени во септември минатата година, а доларот за една година порасна за 8% во однос на еврото.

Напнатоста на пазарот на труд во САД се намалува

Податоците од американскиот пазар на труд минатата недела повторно беа под лупа на инвеститорите. Бројот на новоотворени работни места значително се намали во САД во август, а податоците за јули и јуни беа исто така ревидирани надолу. Податоците за стапката на невработеност, која од 3,5% се искачи на 3,8%, што е највисока од февруари 2022 година, а помалиот број оставки, исто така, укажуваат дека пазарот на трудот полека се смирува. Сето ова е добредојден податок за централните банки и финансиските пазари. Олеснувањето на историски тензичните услови на пазарот на труд значи помал притисок врз инфлацијата. Пазарните проценки во моментов предвидуваат дека ФЕД ќе ја задржи основната каматна стапка на ниво помеѓу 5,25% и 5,50% на преостанатите три состаноци оваа година.

Извонреден раст на данската фармацевтска компанија Ново Нордиск

Во петокот добивме нова најголема котирана компанија во Европа, пазарната капитализација на данската фармацевтска компанија Ново Нордиск накратко го надмина францускиот производител на луксузни производи LVMH, кој се соочува со неизвесност во однос на економската состојба во Кина. Исклучителниот раст на Ново Нордиск оваа година главно се заснова на револуционерните лекови против дебелина Wegovy и Ozempic. Со нешто помалку од 400 милијарди евра, пазарната капитализација на компанијата е повисока од годишниот БДП на Данска. И покрај фактот што некои други глобално влијателни компании како Лего и Маерск исто така доаѓаат од скандинавската земја со 6 милиони жители, влијанието на Ново Нордиск врз економскиот раст на земјата е толку големо што данските економисти размислуваат да продолжат да објавуваат економски податоци со и без влијание на џиновски фармацевт.

Инфлацијата на еврото не се намали во август

Минатата недела беа објавени и нови податоци за инфлацијата во еврозоната, кои останаа непроменети на 5,3% во август, мерени со CPI. Базичната инфлација благо се намали и исто така изнесува 5,3%. Во текот на летните месеци, со туристичкиот „бум“, особено се зголеми инфлацијата кај услугите. Растот на цените на храната и натаму е висок на годишна основа, но забавува. Поради тоа останува во игра дополнителното зголемување на каматните стапки на еврото на состанокот во септември, иако полошите макроекономски податоци, особено од европската индустрија и воопшто од Германија, ја намалуваат веројатноста за зголемување на каматните стапки.

Кинескиот јуан падна на најниско ниво од 2007 година

Кина презеде дополнителни нови мерки за заживување на секторот на недвижности и донекаде ја олесни монетарната политика. Пазарите ги оценуваат овие мерки како недоволни. Во меѓувреме, кинескиот јуан се лизна на најниското ниво во однос на доларот во август во однос на доларот од 2007 година. Кинеските берзански индекси донекаде зајакнаа по најновите мерки, но дефлаторните притисоци, високата невработеност кај младите, продлабочувањето на кризата во секторот на недвижности и структурните промени се фактори кои ја ставаат одржливоста на економскиот раст на Кина блиску до стапките на кои бевме навикнати во минатото под знак прашалник. Според тоа, вреднувањата на кинескиот пазар остануваат под нивоата од претходните години.

Берзанската цена на суровата нафта повторно расте

Падот на инфлацијата кон целта од 2%, а со тоа и работата на централните банки може да биде комплицирана во наредните месеци поради цената на суровата нафта, која минатата недела се искачи на 86 американски долари за барел, како и растот на цените на енергетските производи, особено гасот поради најавениот штрајк во Австралија, на кој бевме сведоци во последните недели. Со ова, берзанската цена на црното злато го проби опсегот на тргување кој беше изложен во последните месеци. Минатонеделниот скок од повеќе од 7% на суровата нафта WTI се припишува на намалените залихи и прогнозите за намалување на производството на ОПЕК +.

СОВЕТИ ЗА ИНВЕСТИТОРИ

Каматната политика на централната банка останува главен фактор на пазарите на капитал. Инфлацијата се смирува, но централните банки најавуваат дека не се задоволни од нивото на инфлација и дека на маса остануваат натамошните зголемувања на каматните стапки. Пазарот на трудот останува силен, а глобалната економија останува на територијата на раст. Мекото приземјување сега стана основно сценарио. Инвеститорите оптимистички сметаат на пресврт на каматната политика, која централните банки ја туркаат кон средината на 2024 година и како резултат на тоа, претставува одреден ризик за пазарите. Глобалните и американските технолошки акции се скапи и ова е главната причина зошто остануваме внимателни со инвестициите во акции. Инвестициите во обврзници добиваат на сила во такво опкружување. Ние одржуваме диверзифициран пристап со периодични зголемувања на инвестициите. Диверзификацијата на портфолиото останува клучен двигател за одржување и зајакнување на заштедите. Глобалното диверзифицирано портфолио со комбинација од акциски фондови како што се Генерали Топ Брендови, Генерали Америка и паричниот фонд Генерали Кеш Депозит, е најдобриот одговор на зголемените вреднувања од една страна и забавувањето на глобалната економија од друга страна  Здравствениот сектор е поволно вреднуван, а во исто време се појавуваат некои добри приказни, како што е навлегувањето на вештачката интелигенција во здравството и лекот за дебелината. Американските акции во моментот изгледаат ранливи поради поголемиот дел на технолошките акции и минатиот раст, така што во овој момент има смисла да се префрли некое евро од профитот од технологијата или американските акции на други, помалку ризични инвестиции како што се Генерали Топ Брендови или Генерали Кеш Депозит. Но, во случај на можна корекција на девизните курсеви, тука ќе се појави можност за купување, бидејќи основната можност останува непроменета поради развојот на технологијата и можностите за вештачка интелигенција. Поради очекувањата за нов стимулативен пакет од кинеските власти, се зголемува и можноста за шпекулативен скок на цените на кинеските акции. Затоа, остануваме шпекулативно наклонети кон кинеските акции. За инвеститорите кои повеќе сакаат ризик, ова е можност да додадат некои кинески инвестиции во портфолиото, главно преку фондот Генерали БРИК. Но, бидете внимателни, тежината не треба да надминува 10% од портфолиото, бидејќи тоа е прилично натпросечно ризичен пазар.