ПОВЕЌЕ

    Генерали Инвестментс: Најдобро е да се вложува во акции, па недвижнини, потоа во обврзници и на крај во пари или депозит.

    Време зa читање: 6 минути

    Портфолио менаџерите во Генерали Инвестментс составија резиме за тековните случувања кои влијаат врз пазарот на капитал и актуелни совети за инвеститорите.

    Глобалните берзи сè уште беа под влијание на минатонеделниот говор на Пауел

    Минатата недела, инвеститорите на пазарите на капитал полека го прифатија фактот дека се збогуваат со историски стимулативната монетарна политика која направи поплава од ликвидност и во последните години го поттикна растот помалку или повеќе на сите видови инвестиции (често дури и на оние со сомнителна реална економска вредност). Надежите за прво намалување на каматните стапки за летото 2023 година практично исчезнаа. Голем дел од моментално активните инвеститори во текот на своето работење на пазарите на капитал сè уште не наишле на амбиент на нормална или рестриктивна монетарна политика. Каматната стапка во САД и еврозоната последен пат беше повисока од 2,5% во 2008 година, а потоа следеше период од речиси 15 години, кога клучните каматни стапки беа околу 0% во повеќето западни економии, па дури и негативни во Европа и Јапонија.  Централните банки го преплавија финансискиот систем со големи количини евтини пари преку програми за купување обврзници. Прилагодувањето на новата монетарна реалност затоа ќе потрае некое време, а инвеститорите на пазарите на капитал може да очекуваат диво едрење во меѓувреме. Но, погледот во минатото и статистиката јасно покажуваат дека на долг рок, трпението најмногу им се исплати на инвеститорите, а бркањето моментални минимуми и максимуми во повеќето случаи завршува со полоши приноси од просечните приноси на пазарот.

    Во август, невработеноста во САД незначително порасна за прв пат оваа година

    Невработеноста во САД незначително се зголеми во август за прв пат оваа година, но сепак останува на историски многу ниско ниво од 3,7%. Најважната причина за малку повисоката стапка на невработеност беше поголемиот број на активно вработени, што е добредојдена бројка со оглед на недостигот на работна сила, бидејќи го намалува притисокот врз растот на платите и следствено, на инфлацијата. Просечната саатница порасна за 5,2% на годишна основа, што е значително заостанување зад растот на инфлацијата и дополнителна грижа за потрошувачката со сè поскапата енергија. Но, американскиот пазар на труд останува отпорен и покрај заострувањето на монетарната политика, зголемувајќи ги очекувањата за уште едно агресивно зголемување на стапките од страна на американската централна банка на состанокот во септември.

    Непосредно пред состанокот на ЕЦБ, уште еден јастребски пресврт

    Неколку часа откако членовите на групата Г7 се согласија да воведат ограничување на цената на руската нафта, Гаспром објави дека поради работи за одржување во турбината, протокот на гас преку Северен тек ќе остане во прекин на неодреден период. Во текот на денот од Русија стигна непроверена вест дека снабдувањето со гас може да остане суспендирано до укинувањето на санкциите против Русија. Како резултат на тоа германскиот берзански индекс DAX потона за 3% на почетокот на тргување, а еврото се лизна под 99 центи во однос на доларот (0,988EUR=1USD), што е најниско од 2002 година. Берзанските цени на струјата и гасот скокнаа повторно. Повеќето европски земји се успешни во полнењето на резервите на гас – целта од 80% од складиштата на гас да се пополнат до 1 ноември треба да се постигне на крајот на август, но складираниот гас е доволен само за 20% од годишната потрошувачка, или добри 40 -50 зимски денови, па течен природен гас, сега клучен за Европа, се увезува од САД и Кина. Конкретно, овој увозот од е нагло зголемен во последните месеци, бидејќи потрошувачката на енергија во Кина е значително намалена поради заладувањето на економијата, а Кинезите го продаваат вишокот на Европа по повисока цена. Но, не се работи само за поскапи, туку и несигурни извори на природен гас, кои наскоро нема да бидат доволни за решавање на енергетската криза во Европа. Европската централна банка заседава оваа недела, слично како пред последната средба во јули, дури и непосредно пред септември, очекувањата станаа поостри. Пазарот моментално вклучува 80% веројатност за зголемување на основната каматна стапка од 0,75 процентни поени. Ова би било само второ вакво агресивно зголемување на каматните стапки во историјата на еврозоната. Како што се испостави, монетарните јастреби преовладуваа дури и во рамките на ЕЦБ, кои ја ставија ценовната стабилност на прво место, а рецесијата ќе биде неопходно зло што ќе го ублажи растот на цените.

    Кинеските власти се борат со економското успорување

    Пазарите во развој ги следеа негативните движења на светските берзи. Кина објави нови затворања оваа недела поради појава на Ковид. Индексот на менаџерските набавка (PMI), а со тоа и довербата на компаниите во подобра иднина покажуваат дека економската активност во Кина благо се намалила во август. За разлика од западните економии, Кина се соочува со дефлациски притисоци поради економското успорување и кризата со недвижностите. Заедно со својата стимулативна монетарна политика, Кинеската Комунистичка партија сега објави серија фискални мерки за стимулирање на економската активност, што би можело да донесе одреден ветер во грб за инвестициите на пазарите во развој. Лизгањето на јуанот во однос на доларот ја загрижува и кинеската влада, па очекуваме дополнителни интервенции на валутните пазари.

    СОВЕТИ ЗА ИНВЕСТИТОРИТЕ:

    Централните банки остануваат најважниот играч на пазарите на капитал. Моментално ја заоструваат монетарната политика, но инвеститорите веќе гледаат кон 2023 година и ги очекуваат првите кратења. Главната економска политика е борбата против инфлацијата, а рецесијата е неопходно зло што мора да го прифатиме. Ова и високата цена на енергијата значително ја намалуваат довербата на потрошувачите. На штедењето силно влијае високата инфлација, која сè уште не стивнува. Во такво опкружување, каде што наглото успорување на економскиот раст е факт и е можен премин во стагфлација, инвестирањето е предизвик. Во ваква ситуација, како што покажуваат историските податоци, најдобро е да се вложува во акции, па недвижнини, потоа во обврзници и на крај во пари или депозит. Но, бидејќи сценариото за рецесија и стагфлација не е факт и бидејќи централните банки исто така можат многу брзо да го променат правецот, потребата за диверзификација на портфолиото е голема. Комбинација од акциски фондови како што се Генерали Топ Брендови, Генерали БРИК или Генерали НОВА ЕУ и паричен фонд – Генерали Кеш Депозит, треба да бидат основа на портфолиото во вакво опкружување. Ќе дојде време за похрабро инвестирање, но токму сега е најпаметно да се минимизира ризикот.

    13,495Следи нè на facebookЛајк

    слично