НЛБ ФОНДОВИ: Вештачката интелигенција и геополитиката во фокус

Во текот на изминатата недела американските берзански индекси го завршија тргувањето во негативна територија. Расположението на инвеститорите беше нарушено пред сè поради сè поголемата загриженост дека очекувањата за приносите од обемните инвестиции во вештачката интелигенција можеби станале премногу оптимистички. Дополнителна неизвесност донесе и растот на цената на нафтата, поттикнат од заострувањето на геополитичката ситуација на Блискиот Исток.

Меѓу водечките американски индекси, најголем пад забележа технолошкиот NASDAQ, кој во евра се намали за 1,62%, додека индексот S&P500 изгуби 0,07%. Бидејќи во текот на неделата немаше позначајни макроекономски објави, вниманието на инвеститорите беше насочено кон финансиските резултати на компаниите за вториот квартал. Акциите на Alphabet и Tesla беа меѓу најголемите губитници, откако најавите за дополнително зголемување на инвестициите и понискиот слободен паричен тек од очекуваниот ги засилија сомнежите околу исплатливоста на високите вложувања во развојот на вештачката интелигенција.

Во фокусот останаа и геополитичките случувања. Новото заострување на односите меѓу САД и Иран ја зголеми веројатноста за поширок регионален конфликт, што предизвика значителен раст на цената на нафтата. Цената на Brent во текот на неделата порасна за речиси 10%. Како последица на тоа, акциите на енергетските компании остварија добивки, додека под притисок се најдоа акциите на транспортните компании и дел од компаниите од секторот на потрошувачки услуги. Повисоките цени на енергенсите ги зголемија и инфлациските очекувања, што се одрази и на пазарот на американски државни обврзници. Приносот на 10-годишната американска државна обврзница се искачи над 4,7%, што е највисоко ниво од јануари 2025 година.

Објавените макроекономски показатели за САД, сепак, останаа охрабрувачки. Композитниот PMI индекс на S&P Global се зголеми од 51,9 на 53,6, достигнувајќи го највисокото ниво во последните осум месеци. Растот беше пред сè резултат на изненадувачки добрите резултати во услужниот сектор, додека производствениот PMI се намали на 53,8, што е најниско ниво во последните четири месеци, но сè уште укажува на проширување на економската активност. Позитивно изненади и американскиот пазар на труд, каде што бројот на новоподнесени барања за надоместок за невработеност изнесуваше само 187.000, што е најниско ниво од 1969 година.

Европските берзи, покрај зголемените геополитички ризици и најавите на американскиот претседател Доналд Трамп за можна примена на дополнителни царини, главно ја завршија неделата со раст. Европската централна банка ги задржа каматните стапки непроменети. Нејзината претседателка Кристин Лагард истакна дека идните одлуки и понатаму ќе зависат од економските податоци, при што особено внимание ќе се посветува на влијанието на повисоките цени на енергенсите врз инфлацијата. Економската активност во еврозоната, исто така, останува солидна. Производствениот PMI во јули се зголеми од 51,4 на 52,0 и веќе петти месец по ред останува во зоната на раст. Подобрено е и расположението во услужниот сектор, каде што индексот се искачи на 51,6, откако во претходните месеци беше под границата што сигнализира раст на економската активност.

Во Велика Британија, Енди Бурнам ја презеде функцијата претседател на владејачката Лабуристичка партија, а со тоа и премиерската функција. Пазарите засега не очекуваат значајни промени во економската политика, бидејќи Бурнам најавува фискална дисциплина и континуитет на клучните економски насоки на владата. Меѓу првите мерки го најави намалувањето на даноците за електрична енергија, а инвеститорите позитивно го оценуваат и подобрувањето на односите со администрацијата на американскиот претседател Доналд Трамп. Сепак, идните односи меѓу двете земји ќе зависат од развојот на трговската политика и геополитичките околности.