Аналитика
Акциите нагло паднаа и доживејаа најлоша загуба во речиси една година, откако разочарувачките податоци за инфлацијата ги натераа инвеститорите да се соочат со горчливата можност каматните стапки да останат високи со месеци подолго отколку што се надеваа. S&P 500 падна за 1,4% во вторникот, откако врати дел од поголемата загуба во текот на денот.
Полошиот од очекуваниот извештај за инфлацијата е најновото разочарување за надежите дека Федералните резерви би можеле да го постигнат своето прво намалување на каматните стапки во март. Исто така, турна многу прогнози од мај во јуни. Dow падна за 1,4%, а Nasdaq композитот падна за 1,8%. Најмалите акции зедоа некои од најголемите загуби бидејќи приносите на државните трезори се зголемија на пазарот на обврзници.
Високите каматни стапки им штетат на сите видови инвестиции и тие имаат тенденција особено да им наштетат на акциите со висок раст како технолошките компании. Падот од 2,4% за Мајкрософт и 2,5% за Амазон беа две од најтешките тежини на пазарот.
Загубите беа широко распространети, при што скоро 95% од акциите на S&P 500 паднаа со бришење. Индексот се движеше кон својата најлоша загуба од крајот на февруари 2023 година.
Акциите на помалите компании паднаа уште повеќе бидејќи високите каматни стапки би можеле да им наштетат повеќе од нивните поголеми ривали со тоа што ќе го отежнат позајмувањето готовина. Расел 2000 индексот на помали акции падна за 4,3% и беше на пат за најлошиот ден од летото 2022 година.
Некои аналитичари предупредија дека податоците за инфлацијата може да значат не само одложување на намалувањето на стапките, туку и можност ФЕД дополнително да ги зголеми стапките. ФЕД веќе ја повлече својата главна каматна стапка на највисоко ниво од 2001 година со надеж дека ќе ја намали високата инфлација. Високите стапки функционираат така што ја забавуваат вкупната економија и ги повредуваат цените за инвестициите.
Но, тоа е сепак само една податочна точка, која следеше неколкумесечни охрабрувачки трендови каде што инфлацијата се намали, рече Крис Ларкин, управен директор, тргување и инвестирање, во Е-Трејд од Морган Стенли.
„Додека не се докаже спротивното, долгорочниот тренд на заладување на инфлацијата сè уште е на сила“, рече тој. „ФЕД веќе јасно стави до знаење дека намалувањето на каматите нема да се случи веднаш штом многу луѓе го сакаат тоа. Денешниот ден беше едноставно потсетник зошто тие беа склони да чекаат“.
Сепак, реакцијата на Волстрит беше моментална и негативна.
Приносите скокнаа на пазарот на обврзници бидејќи трговците ги зголемија очекувањата дека ФЕД ќе ги задржи високите каматни стапки подолго време. Приносот на 10-годишниот трезор се зголеми на 4,30% од 4,18% доцна во вторникот.
Приносот на двегодишниот трезор, кој се движи повеќе според очекувањата за ФЕД, скокна на 4,66% од 4,47%.
Дури и по изненадувачкиот извештај за инфлацијата, најверојатниот исход е економијата да управува со совршено приземјување и да избегне болна рецесија додека чека да се олади инфлацијата, рече Александра Вилсон-Елизондо, ко-главен директор за инвестиции во бизнисот со решенија за повеќе средства во Goldman Sachs Asset Management.
Но, таа рече дека сè уште постои ризик условите да се променат до една од двете крајности: или економијата ќе западне во рецесија под тежината на високите каматни стапки, или инфлацијата повторно ќе се забрза поради тоа колку цените на акциите веќе се искачија, а приносите на државните трезори веќе паднаа. за очекувањата за идните намалувања на стапките.
Принудената рекалибрација од страна на трговците за намалување на каматните стапки всушност ги приближува очекувањата на Волстрит до она што го наведе Федералните резерви. Претставниците на ФЕД претходно изјавија дека планираат три намалувања на стапките оваа година, бидејќи инфлацијата се надева дека ќе се смири кон нивната цел од 2 отсто од нејзиниот врв над 9 отсто пред две лета.
Критичарите предупредуваат дека цените на акциите можеби се искачиле предалеку, пребрзо со оглед на преоптимистичките надежи за намалување на стапките, како и за ризиците за повторно забрзување на инфлацијата и за забавување на економијата.
