Аналитика
Поделба на Акции. Што е поделба на акции?
Поделбата на акциите се случува кога компанијата го зголемува бројот на акции за да ја зголеми ликвидноста на акциите. Иако бројот на активни акции се зголемува за одредено повеќекратно, вкупната вредност на доларот на сите активни акции останува иста бидејќи поделбата суштински не ја менува вредноста на компанијата.
Најчестите соодноси на поделба се 2-за-1 или 3-за-1 (понекогаш означени како 2:1 или 3:1). Ова значи дека за секоја акција чувана пред поделбата, секој акционер ќе има две или три акции, соодветно, по поделбата.
Како функционира поделбата на акции?
Поделбата на акции е корпоративна акција во која компанијата издава дополнителни акции на акционерите, зголемувајќи го вкупниот износ за наведениот сооднос врз основа на акциите што ги поседувале претходно. Компаниите често избираат да ги поделат своите акции за да ја намалат нивната трговска цена на поудобен опсег за повеќето инвеститори и да ја зголемат ликвидноста на тргувањето со своите акции.
Повеќето инвеститори се поудобни да купат, да речеме, 100 акции од акции од 10 долари, наспроти 1 акција од акција од 1.000 долари. Така, кога цената на акцијата значително ќе се зголеми, многу јавни компании завршуваат со прогласување поделба на акциите за да се намалат. Иако бројот на акции се зголемува при поделба на акциите, вкупната вредност на акциите во долари останува иста во споредба со износите пред поделбата, бидејќи поделбата не ја прави компанијата повредна.
Одборот на директори на компанијата може да избере да ги подели акциите по кој било сооднос. На пример, поделбата на акции може да биде 2-за-1, 3-за-1, 5-за-1, 10-за-1, 100-за-1, итн. Поделбата на акции 3-за-1 значи дека за секоја акција што ја поседува инвеститор, сега ќе има три. Со други зборови, тројно ќе се зголеми бројот на активни акции на пазарот.
Од друга страна, цената по акција по поделбата на акциите 3 за 1 ќе се намали со делење на старата цена на акцијата со 3. Тоа е затоа што поделбата на акциите не ја менува вредноста на компанијата мерена со пазарната капитализација.
Посебни размислувања
Пазарната капитализација се пресметува со множење на вкупниот број на активни акции со цената по акција. На пример, да претпоставиме дека XYZ Corp. има 20 милиони акции и акциите се тргуваат по 100 долари. Неговата пазарна вредност ќе биде 20 милиони акции x 100 $ = 2 милијарди долари.
Да речеме дека одборот на директори на компанијата одлучи да ги подели акциите 2 за 1. Веднаш по стапувањето на сила на поделбата, бројот на акции ќе се удвои на 40 милиони, додека цената на акцијата ќе се преполови на 50 долари. Иако и бројот на акции и пазарната цена се променети, пазарната вредност на компанијата останува непроменета на (40 милиони акции x 50 долари) 2 милијарди долари.
Предности на поделба на акции
Зошто компаниите поминуваат низ проблеми и трошоци за поделба на акциите?
Прво, една компанија често одлучува за поделба кога цената на акциите е прилично висока, што го прави скапо за инвеститорите да се здобијат со стандарден одбор од 100 акции.
Второ, поголемиот број на акции може да резултира со поголема ликвидност за акциите, што го олеснува тргувањето и може да го намали распонот помеѓу понудата и барањето. Зголемувањето на ликвидноста на акциите го олеснува тргувањето со акциите за купувачите и продавачите. Ова може да им помогне на компаниите да ги откупат своите акции по пониска цена, бидејќи нивните нарачки ќе имаат помало влијание врз поликвидната хартија од вредност.
Додека поделбата, теоретски, не треба да има никакво влијание врз цената на акциите, тоа често резултира со обновен интерес на инвеститорите, што може да има позитивен ефект врз цената на акциите. Иако овој ефект може да се намали со текот на времето, поделбите на акциите од компаниите со сини чипови се лош сигнал за инвеститорите. Поделбата на акциите може да се смета од некои како компанија која сака поголема идна патека за раст; поради оваа причина, поделбата на акциите генерално укажува на доверба на извршното ниво во изгледите за една компанија.
Многу од најдобрите компании рутински гледаат дека нивната цена на акциите се враќа на нивоа на кои претходно ги поделиле акциите, што доведува до уште една поделба на акциите. Волмарт, на пример, ги подели своите акции 11 пати на основа 2 за 1 помеѓу дебито на берзата на трговецот на мало во октомври 1970 година и март 1999 година. Уделот расте до 204.800 акции во следните 30 години без никакви дополнителни набавки.
Недостатоци на поделба на акции
Не сите аспекти на поделбата на акции имаат корист на компанијата. Процесот на поделба на акции е скап, бара правен надзор и мора да се изврши во согласност со регулаторните закони. Компанијата која сака да ги подели своите акции мора да плати многу за да нема поместување во вредноста на над пазарната капитализација.
Поделбата на акциите не е безвредна, но не влијае на основната позиција на компанијата и затоа не создава дополнителна вредност. Некои споредуваат поделба на акции со сечење парче торта. Ако десертот има ужасен вкус, не е важно дали е исечен на 10 или 20 парчиња.
Некои противници на поделбите на акциите сметаат дека акцијата има потенцијал да привлече погрешна толпа инвеститори. Размислете за акциите на Беркшир Хатавеј од класа А кои се тргуваат за стотици илјади долари. Доколку Ворен Бафе ги подели акциите, многу трговци во пошироката јавност ќе можеа да си ги дозволат акциите на неговата компанија. Наместо тоа, за да ја одржи сопственоста на капиталот како ексклузивна, компанијата можеби ќе сака намерно да не ги подели своите акции.
Последно, има импликации за намерно намалување на цената на акциите на компанијата. Јавните берзи како што е NASDAQ бараат акциите да се тргуваат на или над 1 долар. Доколку цената на акцијата падне под 1 долар триесет последователни дена, на компанијата ќе и биде издадено предупредување за усогласеност и ќе има 180 дена да ја врати усогласеноста. Доколку цената на акциите на компанијата сè уште не ги исполнува условите за минимални цени, компанијата ризикува да биде отстранета од берзата.
Пример за поделба на акции
Во август 2020 година, Apple (AAPL) ги подели своите акции 4-за-1. Непосредно пред поделбата, секоја акција се тргуваше по околу 540 долари. По поделбата, цената по акција на отворениот пазар беше 135 долари (приближно 540 ÷ 4 долари).
Инвеститор кој поседувал 1.000 акции од акциите пред поделбата би поседувал 4.000 акции по поделбата. Извонредните акции на Apple се зголемија од 3,4 милијарди на приближно 13,6 милијарди, додека пазарната капитализација остана главно непроменета на 2 трилиони долари.
Една компанија може да избере да ги подели своите акции онолку пати колку што сака. На пример, Apple ги подели своите акции 7 за 1 во 2014 година, 2 за 1 во 2005 година, 2 за 1 во 2000 година и 2 за 1 во 1987 година.
Поделби на акции наспроти обратни поделби на акции
Традиционалното разделување на акции е исто така познато како напредно разделување на акции. Обратна поделба на акциите е спротивна од напредната поделба на акциите. Компанијата што врши обратна поделба на акциите го намалува бројот на нејзините акции и пропорционално ја зголемува цената на акцијата. Како и кај напредната поделба на акциите, пазарната вредност на компанијата по обратна поделба на акциите останува иста.
Компанијата што ја презема оваа корпоративна акција може да го стори тоа доколку нејзината цена на акцијата се намали на ниво на кое ризикува да биде отстранета од берзата затоа што не ја исполни минималната цена потребна за котација. Одредени заеднички фондови не смеат да инвестираат во акции со цени под претходно утврдениот минимум по акција. Компанијата, исто така, може да се одлучи за обратна поделба за да ги направи нејзините акции попривлечни за инвеститорите кои може да ги сметаат акциите со повисоки цени како повредни.
Обратно/напред разделување на акции е специјална стратегија за поделба на акции што ја користат компаниите за да ги елиминираат акционерите кои поседуваат помалку од одреден број акции. Обратно/напред разделување на акции се состои од обратна поделба на акции проследена со напредна поделба на акциите. Обратна поделба го намалува вкупниот број на акции што ги поседува акционерот, предизвикувајќи некои акционери кои поседуваат помалку од минимумот што се бара со поделбата да бидат исплатени. Поделбата на акции потоа го зголемува бројот на акции во сопственост на преостанатите акционери.
Што ќе се случи ако имам акции кои се подложени на поделба?
Кога акцијата се дели, таа им дава кредит на акционерите со дополнителни акции, кои се намалени во цената на споредлив начин. На пример, во типична поделба на акциите 2:1, ако поседувате 100 акции кои се тргуваа по 50 долари непосредно пред поделбата, тогаш ќе поседувате 200 акции по 25 долари секоја. Вашиот брокер би се справил со ова автоматски, така што нема ништо што треба да направите.
Дали поделбата на акциите ќе влијае на моите даноци?
Не. Приемот на дополнителните акции нема да резултира со оданочив приход според постојните закони на САД. Даночната основа на секоја акција во сопственост по поделбата на акциите ќе биде половина од онаа што беше пред поделбата.
Дали поделбите на акции се добри или лоши?
Поделбите на акциите обично се прават кога цената на акциите на една компанија се зголеми толку високо што може да стане пречка за новите инвеститори. Затоа, поделбата често е резултат на растот или изгледите за иден раст и тоа е позитивен сигнал. Згора на тоа, цената на акцијата што штотуку се подели може да забележи пораст доколку пониската номинална цена на акцијата привлече нови инвеститори.
Дали поделбата на акции ја прави компанијата повеќе или помалку вредна?
Поделбите на акциите не ја додаваат ниту одземаат основната вредност. Поделбата го зголемува бројот на акции, но вкупната вредност на компанијата не се менува. Веднаш по поделбата, цената на акцијата пропорционално ќе се прилагоди надолу за да ја одрази пазарната капитализација на компанијата. Доколку компанијата плаќа дивиденди, дивидендата по акција ќе биде соодветно приспособена, со што севкупните исплати на дивиденди ќе останат исти. Поделбите исто така не се разредуваат, што значи дека акционерите ќе ги задржат истите права на глас што ги имале претходно.
Дали поделбата на акции може да биде нешто друго освен 2-за-1?
Додека поделбата на акциите од 2:1 е најчеста, може да се користи кој било друг сооднос сè додека е одобрен од одборот на директори на компанијата и, во некои случаи, од акционерите. Односите на поделба може да бидат, на пример, 3:1, 10:1, 3:2, итн. Во последниот случај, ако поседувате 100 акции, ќе добиете 50 дополнителни акции по поделбата.
