Аналитика
Елон Маск, iзвршниот директор на „Тесла“ постигна убедлива победа, обезбедувајќи одобрение за еден од најголемите пакети за компензација на извршни директори во историјата. На 6 ноември 2025 година, акционерите на Тесла Инк. гласаа за зелено светло за план кој на крајот би можел да му донесе на Маск до 878 милијарди американски долари во текот на следните десет години – во зависност од низа амбициозни оперативни и пазарни пресвртници.
ТРИЛИОНОТ ДОАЃА СО ОБВРСКИ
Акционерите го одобрија пакет плати од дури 878 милијарди долари во следната деценија, поддржувајќи ја неговата визија за претворање на производителот на електрични возила во гигант за вештачка интелигенција и роботика.
Според одобрената шема, Маск би можел да добие награди за акции во вкупна вредност до трилион американски долари, иако одбивањето на одредени трошоци го носи максималниот потенцијал до околу 878 милијарди американски долари.
За да ја отклучи оваа исплата, Тесла мора да постигне високи цели: на пример, зголемување на нејзината проценка од приближно 1,5 трилиони американски долари моментално на околу 8,5 трилиони американски долари; испорака на 20 милиони возила; управување со еден милион роботакси; продажба на еден милион хуманоидни роботи; и генерирање до 400 милијарди американски долари основна добивка.
Одборот инсистираше дека Маск нема да добие ништо освен ако не се исполнат тие пресвртници – со што неговата награда ќе се усогласи со перформансите.
Иако широкото гласање на акционерите го одобри планот – со повеќе од 75% „за“ според извештаите на Ал Џезира, реакцијата меѓу институционалните инвеститори беше далеку од униформна.
Од едната страна на спектарот, инвеститорите кои ја нагласуваат улогата на Маск како визионерски мотор зад подемот на Тесла го поздравија исходот; тие тврдат дека задржувањето на Маск е клучно за отклучување на вредноста од амбициите на Тесла за самостојно управување, бизнисот со роботика и енергетските интеграции. Од друга страна, акционерите кои се фокусираат на управувањето истакнаа дека самата големина на наградата поставува ризичен преседан и може да ги искриви стимулациите.
Некои изразија загриженост што вниманието на Маск е поделено на повеќе потфати (SpaceX, xAI, итн.), со што се зголемува „ризикот од клучните лица“ – опасноста вредноста на акционерите да се урне ако Маск си замине или се поколеба.
НОРВЕЖАНИТЕ ГЛАСАА ПРОТИВ
Еден од најзначајните гласови на несогласување дојде од Владиниот пензиски фонд Глобал од Норвешка (управуван од Норгес Банк Инвестмент Менаџмент), најголемиот суверен фонд за богатство во светот и значаен инвеститор во Тесла со удел од приближно 1,1 – 1,2%.
Во јавна изјава пред годишното општо собрание на Тесла, фондот ја призна „значајната вредност создадена под визионерската улога на г-дин Маск“, но изјави дека ќе гласа против новата награда за плата. Нивното образложение: загриженост за „вкупната големина на наградата, разредувањето и недостатокот на ублажување на ризикот од клучни лица“ – загриженост усогласена со нивната поширока политика за компензација на извршните директори.
Норвешкиот фонд, исто така, гласаше против двајца членови на комитетот за компензација на Тесла, сигнализирајќи дека неговото противење се протега надвор од самиот пакет за плати на практиките на управување поврзани со него.
Одобрувањето на овој мега-пакет ја зацврстува позицијата на Маск во центарот на идната стратегија на Тесла. Одборот на Тесла јасно го смета неговото задржување за егзистенцијално: раководството на компанијата предупреди дека Маск може да се повлече ако предлогот не успее.
Во исто време, високопрофилното несогласување од голем инвеститор ориентиран кон управување, како што е норвешкиот фонд, става акцент на компромисот помеѓу визионерското лидерство и одговорноста. Покренува прашања за тоа колку далеку треба да оди компензацијата кога е поврзана со долгорочни, многу шпекулативни цели – и колку надзорот врз управувањето е соодветен кога една индивидуа има такво влијание.
За другите инвеститори, прашањето може да послужи како преседан: дали се подготвени да поддржат ултра големи награди засновани на пресвртници во технолошкиот и автомобилскиот сектор – особено кога извршниот директор, исто така, има значителна моќ на гласање.
Со гласањето сега зад Тесла, вниманието ќе се префрли на тоа дали Маск и компанијата можат да ги достигнат дефинираните пресвртници. Доколку се пропуштат целите, пакетот можеби нема да се исплати целосно – но оптиката за одобрување на толку голема шема останува. Инвеститорите и набљудувачите на управувањето внимателно ќе следат како Тесла ја балансира амбицијата на Маск со заштитата на инвеститорите и дали големите институционални акционери инсистираат на понатамошни реформи во управувањето со компензациите.
За норвешкиот фонд, неговото спротивставување, додека сè уште одржува конструктивен дијалог со Тесла, сигнализира дека дури и акционерите кои не се согласуваат може да останат ангажирани, наместо да се откажат од инвестициите. Нивниот став може да влијае врз други европски и глобални инвеститори: ако повеќемина го следат примерот, тоа би можело да ги обликува идните пакети за плати на извршните директори во компаниите со висок раст.
Гласањето, велат аналитичарите, е позитивно за акциите на Тесла, чија проценка зависи од визијата на Маск за тоа возилата да се движат сами, проширување на роботаксиите низ САД и продажба на хуманоидни роботи, иако неговата крајно десничарска политичка реторика му наштети на брендот Тесла оваа година.
