Аналитика
Компанијата сопственик на Гугл, Alphabet Inc. се соочува со нов, но сладок проблем, а тоа е – како да го потроши својот куп пари од профитот што брзо се зголемува. Сопственикот на Google генерирал речиси 29 милијарди долари во готовина во вториот квартал, откако укинаа илјадници работни места за да ги намали загубите во неговите различни проекти.
Тоа направи Alphabet да заврши со готовина и краткорочни пазарни хартии од вредност од околу 118 милијарди долари, повеќе од која било друга компанија во берзанскиот индекс Nasdaq 100, настрана од вкупниот износ на Apple Inc. од околу 167 милијарди долари.
Најдобрите три генератори на готовина во Nasdaq 100 – Alphabet, Apple и Microsoft Corp. – донесоа вкупно 84 милијарди долари во последниот квартал, што е најголемата добивка за кој било таков непразничен период во историјата, според податоците собрани од Bloomberg. Сепак, за разлика од Apple, кој има за цел да им го врати поголемиот дел од готовината на акционерите преку откуп на акции и дивиденди, Alphabet има помалку јасно дефинирана стратегија за враќање на капиталот, оставајќи ги инвеститорите да бараат повеќе детали за нејзините планови.
„Во минатото навистина не моравме да го решиме ова прашање со Alphabet бидејќи тие не беа толку плодни со генерирање на ваков вид на готовина“, рече Даниел Морган, висок менаџер на портфолио во Synovus Trust Co., во интервјуто. Неговите средства поседуваат акции од Alphabet.
Општо земено, инвеститорите не ги сакаат компаниите кои седат на големи количини на готовина и очекуваат парите да бидат инвестирани за подобри приноси или да им се вратат на акционерите.
Alphabet го засили откупот и го прошири овластувањето за откуп на 70 милијарди долари во април. Но, минатиот квартал, фирмата потроши 15 милијарди долари на сопствени акции, едвај половина од готовината што ја донесе. Спротивно на тоа, Apple во последните пет фискални години врати речиси 5 милијарди долари повеќе од рекордните 454 милијарди долари во готовина што ги генерира.
Alphabet не плаќа дивиденда како Apple и Microsoft. И за разлика од Microsoft, кој се согласи да плати 69 милијарди долари за производителот на видео игри Activision Blizzard Inc. минатата година, Alphabet бегаше од големи аквизиции.
Дури и да сакаат директорите, Alphabet можеби нема да може да постигне голема аквизиција со зголемена регулаторна контрола. Патот на Мајкрософт до затворање на договорот со Activision беше тежок, а купувањето на производителот на Roomba iRobot Corp. од Amazon.com Inc. сè уште се испитува од регулаторите.
За некои аналитичари можеби е попаметно Alphabet да направи повеќе стратешки инвестиции како што Microsoft направи со сопственикот на ChatGPT OpenAI. Ова веднаш ќе ја зголеми вредноста на акционерите и ќе и помогне на компанијата да добие признание за навлегувањето во индустрии во кои традиционално не е толку силна, рече тој.
Но, засега, откупувањето на акциите изгледа како најпопуларната алатка што се применува за враќање на готовина на акционерите во големите технолошки фирми кои носат заработка од десетици милијарди секој квартал. „Иако Alphabet секогаш може да размислува за иницирање мала дивиденда, мислиме дека е поверојатно да се држи до пристапот за откуп“, рече Зино. „Дивидендата може да испрати перцепција дека можностите за раст можеби не се толку силни“.
