Аналитика
Некои од банките кои му позајмија на Илон Маск 13 милијарди долари за купување на Твитер, се подготвуваат да книжат загуби на заемите овој квартал, но веројатно ќе го сторат тоа на начин што тоа нема да стане голема кочница за нивната заработка, според три извори со директно познавање на ситуацијата. Банките обично продаваат такви заеми на инвеститорите во моментот на договорот.
Но, заемодавачите на Твитер, предводени од Морган Стенли, би можеле да се соочат со загуби од милијарди долари ако се обидат да го сторат тоа сега, бидејќи инвеститорите избегнуваат да купуваат ризичен долг во период на економска несигурност, велат учесниците на пазарот. Покрај тоа, Твитер забележа дека огласувачите бегаат поради загриженоста за пристапот на Маск за полициско следење на твитовите, удирање на приходите и неговата способност да ја плати каматата на долгот.
Банките сè уште треба да го означат заемот според неговата пазарна вредност во нивните книшки и да издвојат средства за загуби кои се пријавени во кварталните резултати. Меѓутоа, во отсуство на цена утврдена со реалната продажба на долгот, секоја банка може да одлучи колку ќе го запише врз основа на нејзините пазарни проверки и проценки, според трите извори кои се запознаени со процесот на утврдување на вредноста на такви заеми.
Најголемиот дел од долгот – заеми во вредност од 10 милијарди долари обезбедени со средствата на Твитер – можеби ќе треба да се отпише за дури 20%, рече еден од изворите. Погодокот на заемот, распределен меѓу седум банки, веројатно би можел да биде управуван од повеќето фирми без да се создаде значителен удар на профитот, додаде изворот. Друг еден од трите извори со директно знаење за ова прашање процени дека некои банки може да земат само отпис од 5% до 10% на обезбедениот дел од заемот.
Размислувањата за тоа како некои од овие банки размислуваат за сметководство за овие загуби не беа претходно пријавени. Тие доаѓаат додека банките на Волстрит се подготвуваат за помала заработка во четвртиот квартал поради падот на приходите од инвестициското банкарство и порастот на резервите за загуба на заеми во услови на слабеење на глобалната економија.
Тројца соговорници од банкарската индустрија рекоа дека преостанатите 3 милијарди долари, кои се необезбедени, може да доведат до поголеми загуби за седумте Твитер банки. Ројтерс не можеше да утврди колку банките планираат да го запишат необезбедениот дел од долгот.
Заемодавачите размислуваа да го заменат необезбедениот дел од долгот со заем на Маск поддржан од неговите акции на Tesla Inc, производителот на електрични автомобили, рече еден од изворите запознаени со разговорите. Маск, сепак, рече дека е најдобро да се избегнуваат такви заеми во сегашната макроекономска средина. Блумберг претходно ја објави можноста за заем за маржа.
Покрај Морган Стенли, синдикатот ги вклучува Bank of America Corp, Barclays Plc, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc и Societe Generale SA .
SocGen, Маск и претставниците на Twitter не одговорија на барањата за коментар испратени преку е-пошта. Претставниците од другите банки одбија да коментираат.
СМЕТКОВОДСТВЕНА ФЛЕКСИБИЛНОСТ
Според сметководствените стандарди, банките мора да го означат заемот според неговата пазарна вредност кога некои од нив ќе пријават заработка за четвртиот квартал во јануари, велат неколку банкари и сметководители. Но, со застојот на пазарната активност, банките имаат прилично флексибилност за тоа како да ги вреднуваат, што значи дека секоја може да ги вреднува различно. Тие, исто така, имаат слобода за тоа како да пријават какви било отпишувања и времето што им е потребно за да го продадат долгот. Договорите за заеми со потпора по финансиската криза во 2008 година беа потребни години за да се расчистат.
Проектираните загуби, исто така, може да се поделат меѓу одделите за инвестициско банкарство и тргување, што ќе го направи доволно мал за да не мора да се обелоденува одделно, рече еден од изворите. Секое отпишување веројатно ќе биде поделено на парчиња и ќе се рашири во текот на неколку месеци, намалувајќи го хитот на приходите во секој квартал, велат два од изворите со директно познавање на ова прашање.
Некои учесници на пазарот очекуваат загубите од долгот да бидат значителни доколку не се подобрат пазарните услови. Двајца од изворите од банкарската индустрија рекоа дека доколку банките се обидат да ги продадат заемите сега, нема да добијат повеќе од 60 центи за долар на обезбедената обврзница и уште пониска цена на необезбедениот дел. Тоа ќе додаде до милијарди долари загуби за синдикатот како целина.
Во септември, заемодавачите од Вол Стрит предводени од Банката на Америка претрпеа загуба од 700 милиони долари при продажбата на околу 4,55 милијарди долари долг што го поддржува откупот на бизнис софтверската компанија Citrix Systems Inc. Според двајца банкари со фиксен приход, околу 35 до 40 милијарди долари од таквите заеми се заглавени во книгите на банките.
Банкарите на Твитер, сепак, се пооптимистични. „Не би се обложил против Илон Маск“, рече главниот извршен директор на Морган Стенли Џејмс Горман во интервју за Reuters NEXT претходно овој месец. „Ние не застануваме зад тој вид на бизнис и таква можност, освен ако не веруваме дека е реална“.
