Светските пазари во исчекување на разврската со Русија

Цените на нафтата се искачија над 100 долари за барел придвижувајќи ги акциите и валутите остро надолу. Еврото и стерлингот беа најтешко погодени од стравот од ризик, при што инвеститорите се свртеа кон безбедноста на американските долари.

Економиите на Еврозоната и на Обединетото Кралство се најчувствителни на забавувањето на рускиот раст и санкциите што се применуваат врз Русија. Речиси 40% од гасот и повеќе од 25% од нафтата увезена во Европската унија е од Русија. Загубата на оваа понуда, во комбинација со зголемените трошоци, особено ја погодува Европа. Австралискиот и новозеландскиот долар, за разлика од нив, забележуваат ограничени загуби бидејќи Австралија и Нов Зеланд не увезуваат нафта или нафтени производи од Русија.

Сега, во пресрет на обраќањето на претседателот Џо Бајден за состојбата на Унијата и полугодишниот отчет на претседателот на Федералните резерви Џером Пауел за економијата, Русија се подготвува да го интензивира нападот врз Украина. Таа ги предупреди жителите на Киев да си заминат, предизвикувајќи загриженост дека утрото може да го видиме главниот град на Украина во многу полоша состојба.

Нападот може да се интензивира токму кога Бајден ѝ се обраќа на нацијата во 21 часот. Наместо да се слави олеснувањето на ограничувањата за Ковид-19 и номинацијата на првата црна жена во Врховниот суд, фокусот ќе биде на Украина, воените трошоци и инфлацијата.

Бајден ја отфрли можноста за ставање американски војници на теренот и наместо тоа се фокусираше на обезбедување безбедносна помош, хуманитарна помош, санкции и замрзнување на Русија од финансискиот систем. Сепак, претседателот би можел да објави нови мерки за ублажување на ценовните притисоци. Додека САД и нивните сојузници се согласија да ослободат 60 милијарди барели нафта од стратешките резерви, ова немаше влијание врз цената на нафтата.

Федералните Резерви се соочени со истите предизвици. Руската инвазија ветува дека ќе ја задржи инфлацијата, која се одвива со најсилното темпо во последниве 40 години, и нема најава за олабавување во скоро време. Цената на нафтата не е единственото нешто што расте, бидејќи цените на пченицата се на највисоко ниво од 2008 година. Само врз основа на цените, ФЕД треба да ги зголеми каматните стапки за половина поен овој месец.

Сепак, очекувањата за зголемување на каматните стапки паднаа, при што пазарот бара само зголемување за четврт поени во март проследено со 75 bp наместо дополнително затегнување за 125 bp оваа година. Историски гледано, шокот од војната на финансискиот пазар е краткотраен, но тешко е да се каже до каде ќе оди Путин.

Пауел утре ќе мора да ги увери инвеститорите дека централната банка работи на борба против високата инфлација, истовремено балансирајќи ги ризиците што руската инвазија ги носи на финансиските пазари. Има многу неизвесност напред, а Пауел може да смета дека е разумно да биде поконзервативен во овој момент. Иако ова може да биде долготрајна војна, зголемената инфлација е незгоден проблем со кој централните банкари треба да се справат директно. Се очекува дека директорот на Федералните Резерви на САД, Пауел ќе преземе силна посветеност на затегнувањето на мерките утре што би можело да ги зголеми приносите на државниот трезор и на американскиот долар.

Централната банка на Австралија синоќа ги остави каматните стапки непроменети, што не беше изненадување. Гувернерот Филип Лоу изрази загриженост дека војната во Украина би можела да ги зголеми инфлаторните притисоци, но бидејќи растот на платите не успева да држи чекор со растот на цените, тој не брза да ги зголеми каматните стапки. Банката на Канада се состанува утре. Канадскиот долар денеска се распродаде и покрај плановите на централната банка да ги зголеми каматните стапки за прв пат оваа година за 25 поени.

Пред руската инвазија, нашироко се мислеше дека со оглед на силниот пазар на труд и високата инфлација, тој ќе се зголеми за 50 поени. Како и да е, протестите во февруари и неизвесноста во Украина го прават зголемувањето за четвртина поени поразумен потег. Инвеститорите продадоа канадски долари и покрај посилниот раст на БДП во четвртиот квартал и растот на цената на нафтата од 10%.