Аналитика
Со официјалното завршување на преземањето на Credit Suisse, UBS сега мора да го исполни своето ветување дека спасувањето организирано од владата ќе донесе бенефит и за акционерите и за швајцарските даночни обврзници.
Од најголемата банкарска зделка во светот од финансиската криза во 2008 година произлезе џиновска компанија – менаџер на богатство со незаменлив глобален дострел и 5 трилиони долари средства под управување, давајќи му на УБС предност преку ноќ за која инаку би биле потребни години за да го постигне на клучните пазари.
За да се спречи поширока банкарска криза швајцарската Влада изнуди договор помеѓу УБС и Кредит Свис во март годинава и го поддржа со 250 милијарди швајцарски франци (281 милијарда долари) јавни средства – врзувањето сега претставува огромни предизвици и потенцијални награди за Швајцарија и нејзината најголема банка.
Швајцарија сега мора да се бори со банка чиј биланс е двојно поголем од нејзината економија, додека Серџо Ермоти, кој беше вратен како извршен директор за да го надгледува мега спојувањето, се соочува со тешки стратешки одлуки бидејќи UBS го интегрира својот помал ривал во неизвесна економска позадина.
ПРЕДИЗВИЦИТЕ НА НОВИОТ ШВАЈЦАРСКИ ГИГАНТ
Веројатно првата пречка е политички напорната одлука за „крунскиот скапоцен камен“ на Credit Suisse, неговиот домашен бизнис. Внесувањето на ова во UBS и комбинирањето на мрежите кои во голема мера се преклопуваат може да донесе значителни заштеди и Ермоти предложи да се стори тоа беше основното сценарио за интеграцијата.
Но, UBS ќе мора да го одмери тоа наспроти притисокот на јавноста да го задржи бизнисот на Credit Suisse одвоен со сопствен бренд, идентитет и, критички, работна сила. Единицата имаше скоро 7.300 вработени на крајот на 2022 година и оперативен профит од 1,43 милијарди швајцарски франци, додека целата група претрпе големи загуби.
Комбинираниот бизнис би имал доминантна позиција на швајцарскиот пазар на заеми, додека немирот на јавноста поради швајцарската мега-банка може да доведе до уште построги регулативи и барања за капитал.
УБС сега се соочува со интензивно заминување на персоналот и клиентите, бидејќи ривалите агресивно ги привлекуваат клиентите и вработените на Credit Suisse. Еден рече дека околу 200 луѓе ја напуштаат банката секоја недела. Инвеститорите, финансиските експерти и аналитичарите велат дека одржувањето и растењето на бизнисот додека се подобрува моралот на персоналот може да биде најголемиот предизвик од сите.
Клиентите кои вообичаено работеле и со UBS и со Credit Suisse за да го рашират својот ризик, сега може да преземат дел од тој бизнис на друго место. „Еден плус еден нема да биде еднаков на два. Значителен дел од средствата ќе бидат изгубени и тоа ќе има влијание врз профитабилноста на UBS од договорот“, рече Алан Муди, главен инвестициски директор во Woodman Asset Management.
УБС, која соопшти дека има за цел да ја заврши интеграцијата на двете банки за три до четири години, исто така јасно стави до знаење дека нејзината комбинирана работна сила – сега на околу 120.000 – ќе треба да се намали.
Додека UBS веќе обезбеди финансиска слика на комбинираната групација и одвои десетици милијарди долари за трошоците и можните загуби кои произлегуваат од врзувањето, тој исто така предупреди дека бројките би можеле материјално да се променат со текот на времето.
УБС соопшти дека не пронашла скелети во книгите на Credit Suisse, но дури сега ќе добие целосен увид во банката која страда од години скандали, лабав надзор и во март признавање на материјални слабости во нејзините контроли. Еден потенцијален ризик произлегува од правните предизвици на одлуката на швајцарските власти да ги отпишат специјалните AT1 обврзници издадени од Credit Suisse. Иако UBS не е страна во овие правни дејствија, може да ги зголеми трошоците за финансирање.
Директорите на UBS изјавија дека имаат за цел радикално да ја намалат инвестициската банка на Credit Suisse. Сепак, постојат прашања за тоа колку далеку и колку брзо UBS ќе го редуцира бизнисот и по која цена.
Швајцарската влада обезбедува гаранција до 9 милијарди швајцарски франци за потенцијални загуби поврзани со инвестициската банка на Credit Suisse, покрај до 5 милијарди франци загуби што UBS се согласи да ги преземе.
Ермоти вети дека неговиот тим „ќе работи многу напорно“ за да избегне какви било последици за даночните обврзници, а аналитичарите велат дека со швајцарските федерални избори што треба да се одржат во октомври, УБС треба внимателно да чекори. На хартија, се чини дека UBS нема потреба од никакви јавни средства, со финансиска перница од речиси 35 милијарди долари од купувањето на Credit Suisse со мал дел од нејзината сметководствена вредност.
-Додека Ермоти ја намали загриженоста дека УБС ќе стане преголема, втората по големина политичка партија во Швајцарија предложи драстично намалување на нејзиниот имот, велејќи дека обемот на заемодавачот и имплицитната државна гаранција го зголемуваат ризикот од уште едно скапо спасување.
