Аналитика
Падот на цената на акциите на швајцарската банка предизвика споредба со почетокот на светската финансиска криза во 2008 година. Credit Suisse е во центарот на пазарните превирања поради гласините дека банката би можела да биде на работ на колапс.
Инвеститорите побрзаа да ги продадат акциите на банката со седиште во Цирих поради загриженоста за нејзиното финансиско здравје додека таа се подготвува да го претстави скапиот план за реструктуирање што треба да се појави кон крајот на овој месец.
Шпекулациите дека банката би можела да пропадне се повикуваат на споредби со колапсот на американската инвестициска банка Леман Брадерс во 2008 година, што ја предизвика најтешката економска криза од Големата депресија. Но, економистите предупредуваат на ваквите паралели поради значајните разлики помеѓу тогаш и сега.
ЗОШТО КРЕДИТ СВИС Е ПОД ЛУПА?
Додека цената на акциите на Credit Suisse опаѓа со месеци, загриженоста е зголемена откако извршниот директор Улрих Корнер минатата недела испрати белешка до вработените со цел да ги увери за иднината на банката. Во меморандумот испратен во петокот, Кернер предупреди да не се меша „дневната цена на акциите“ со „силната капитална база и ликвидносната позиција“ на банката и инсистираше на тоа дека претстојното реструктуирање ќе обезбеди „долгорочна, одржлива иднина“ на заемодавачот. Кернер, исто така, наведе „многу фактички неточни изјави“ кои се даваат во медиумите за 166-годишната финансиска институција.
Наместо да ги смири инвеститорите, меморандумот предизвика обновена вознемиреност за состојбата на банката. На социјалните мрежи, голем број инвеститори со голем број следбеници, вклучувајќи ги Ларк Дејвис и Греам Стефан, објавија споредби со Леман Брадерс кои брзо станаа вирални.
Во понеделникот, акциите на Credit Suisse паднаа за дури 11,5 отсто, достигнувајќи рекордно ниско ниво од 3,64 долари. Во исто време, замените за кредитни неплаќања – вид на инвестиција што служи како осигурување од неисполнување на обврските на компанија – се искачија на највисоко ниво на сите времиња.
Една од најголемите европски банки, проблемите на Credit Suisse веќе некое време се создаваат. Заемодавачот во последниве години беше вмешан во голем број скандали кои го нарушија неговиот имиџ и билансот на состојба.
Контроверзите вклучуваат тргување со работни места за бизнис во Хонг Конг, ангажирање приватни детективи за шпионирање на вработените, перење пари за криминална организација во Бугарија и олеснување на коруптивни заеми во Мозамбик, поради кои банката се согласи да плати 475 милиони долари казни.
Банката, исто така, собра милијарди долари загуби од колапсот во 2021 година на хеџ фондот Archegos и фирмата за финансиски услуги Гринсил.
Во услови на превирања, заемодавачот изгуби речиси 60 отсто од својата пазарна вредност само оваа година. „Credit Suisse има лоша евиденција која ги има Архегос и Гринсил – така што нема многу доверба“, изјави Кембел Р Харви, професор на Факултетот за бизнис на Универзитетот Дјук, за Ал Џезира.
„Тие имаа врвулица на извршни директори. Понатаму, интерното писмо на извршниот директор до вработените не ги уверуваше – ако треба да им објасните на вработените што се случува, тоа е лош знак“.
Според реструктуирањето објавено по назначувањето на Кернер во јули, Credit Suisse се обидува да ја намали својата инвестициска банка за да се фокусира повеќе на управувањето со богатството.
Аналитичарите проценуваат дека Credit Suisse ќе треба да собере 4-6 милијарди долари за да го спроведе реструктуирањето, што може да се покаже како предизвик бидејќи инвеститорите ја гледаат банката како сè поризичен облог.
ДАЛИ CREDIT SUISSE ИМА ПОТЕНЦИЈАЛ ДА БИДЕ СЛЕДНИОТ LEHMAN BR.?
Економските аналитичари генерално сметаат дека тоа е малку веројатно. Како прво, и покрај неволјите на Credit Suisse, заемодавачот има огромни количини капитал за да ги издржи сите загуби.
Вкупните средства на банката достигнаа 727 милијарди швајцарски франци (732,7 милијарди долари) на крајот на вториот квартал, од кои околу една петтина се чуваат во готовина, според неодамнешната анализа на JPMorgan Chase.
Во понеделникот, аналитичарите на Ситибанк ги отфрлија споредбите со 2008 година, истакнувајќи дека коефициентот на покривање на ликвидноста на Credit Suisse – делот од готовина и други средства до кои може брзо да се пристапи во услови на криза – е меѓу „најдобрите во класата“ со 191 процент. „Не мислам дека ова е Lehman Brothers. Нивниот сооднос од прво ниво е 13,5 проценти“, рече Харви, мислејќи на делот од капиталот составен од основни средства, што регулаторите го сметаат за клучен маркер на финансиската сила.
Глобалното финансиско опкружување исто така значително се промени откако Lehman Brothers банкротира. Банките се построго регулирани отколку во 2008 година и имаат повеќе капитал при рака за управување со ризикот. „Големите банки генерално се многу подобро капитализирани отколку што беа во 2008 година, а моето мислење за Леман отсекогаш беше дека голем дел од проблемот кога Леман пропадна произлезе од фактот дека сите очекуваа Леман да биде спасен“, Дејвид Скил, изјави за Ал Џезира професор по корпоративно право на Правниот факултет на Универзитетот во Пенсилванија.
„Американските регулатори сигнализираа кога Bear Stearns се сопна во март 2008 година дека нема да дозволат голема банка да пропадне, а потоа ги изненадија пазарите со тоа што дозволија Lehman да пропадне. Се сомневам дека ситуацијата со Credit Suisse нема да има негативни ефекти, и поради генерално високите нивоа на капитал и поради многу различните околности од 2008 година“.
Холгер Шмидинг, главен економист во банката Беренберг со седиште во Хамбург, рече дека иако не може да коментира за здравјето на Credit Suisse, криза слична на 2008 година е крајно неверојатна.
„Ризикот од настан во стилот на Леман е блиску до нула бидејќи – без оглед на проблемот со која било банка може или не – регулаторите и централните банки се многу подобро опремени да го отстранат секој таков проблем во почетокот“, изјави Шмидинг за Ал Џезира.
