Аналитика
Златото го помина психолошкиот праг од 5.000 долари за унца побрзо отколку што очекуваше Волстрит, отворајќи сериозни прашања за причините зад експлозивниот раст на скапоцените метали и за тоа дали светските пазари се подготвуваат за подлабоки турбуленции.
Во текот на неделата, цената на златото достигна нов историски максимум, искачувајќи се над 5.000 долари за унца, што аналитичарите го поврзуваат со зголемената загриженост околу глобалниот државен долг, геополитичките тензии и стравот од ерозија на куповната моќ. Овој тренд стана заштитен знак на таканаречената „трговија со девалвација“, при која инвеститорите масовно се свртуваат кон реални средства како заштита од фискалните ризици.
„Порастот на цените на скапоцените метали е зачудувачки и длабоко застрашувачки“, напиша Робин Брукс, виш соработник во Институт Брукингс, оценувајќи дека растот на златото е „дел од нешто многу поголемо“. Според него, пазарите сè повеќе стравуваат дека владите ќе се обидат да го амортизираат неконтролираниот долг преку инфлација или девалвација.
Иако американскиот долар остана релативно стабилен во втората половина од минатата година, Брукс посочува дека новата година ја започнал во надолна траекторија, што дополнително го подгрева растот на златото. Послабиот долар, вели тој, ја зголемува куповната моќ на инвеститорите кои не тргуваат во долари, засилувајќи ја побарувачката за скапоцени метали.
На пазарите, спот цената на златото и американските фјучерси за февруари пораснаа за околу 1,2 проценти, тргувајќи се над 5.000 долари за унца, додека рекордниот раст се совпадна со зголемени геополитички тензии – од случувањата во Венецуела и Блискиот Исток, до заканите со царини и новите глобални трговски превирања.
Аналитичарите од Goldman Sachs неодамна ја зголемија својата прогноза за цената на златото, оценувајќи дека побарувачката значително се проширила надвор од традиционалните канали. Според банката, растот на инвестициите во западните ETF фондови, заедно со зголемените физички купувања од приватни инвеститори и семејства со висока нето-вредност, создаваат „лепливи“ хеџинзи против макро и политичките ризици, кои веројатно ќе останат активни и во наредните години.
Паралелно, купувањата од страна на централните банки остануваат силни, со просек од околу 60 тони месечно, далеку над нивото пред 2022 година, што укажува на континуирано намалување на изложеноста кон американските државни обврзници и префрлање на резервите во злато.
Сепак, Брукс предупредува дека ваквиот раст не може целосно да се објасни само со активностите на централните банки. Фактот што цените растат кај сите скапоцени метали, според него, укажува на поширок пазарен балон поттикнат од глобалната неизвесност.
И другите метали го следат истиот тренд. Среброто за првпат ја надмина границата од 100 долари за унца и продолжи да расте, потпомогнато и од индустриската побарувачка, додека платината забележа значителен годишен раст. Бакарот, пак, достигна рекордни нивоа над 13.000 долари за тон во Лондон.
Во ваков амбиент, аналитичарите од HSBC и Union Bancaire Privée оценуваат дека златото и натаму ќе остане едно од најбараните засолништа за капиталот, додека глобалните фискални и геополитички ризици продолжуваат да ја обликуваат динамиката на пазарите.
(Фото: Unsplash)
