Аналитика
Во тесниот пазарен режим, малите промени во пазарната рамнотежа може да предизвикаат големи поместувања во цената, покажува анализата од глобалниот гасен модел Timera.
Оттаму велат дека доаѓа интересна зима на европските пазари за гас и ЛНГ. Ова за возврат ќе го поттикне она што се случува на европските пазари на електрична енергија.
Европските цени на бензинот продолжија да покажуваат зголемена нестабилност кон крајот на летото, бидејќи растечките геополитички ризици и големите нови монетарни стимулации се судираат со слабите европски фундаменти.
Високите европски нивоа на складирање кои влегуваат во зима обезбедуваат важен тампон против пазарните шокови. Според Timera пазарот и понатаму е лош со оглед на временските ризици, доцнењата во новите проекти за ЛНГ и очекувањата за дополнително намалување на протокот на руски цевки во Европа до крајот на 2024 година.
-Како што наведовме во нашата последна зимска перспектива, остануваме во структурно тесниот пазар по намалувањето на руската понуда, сè додека следниот бран на снабдување со ЛНГ не дојде на интернет во 2026 година. Ова ја остава понудата на пазарите на гас ограничена и ја балансира нееластичната побарувачка. Како резултат на тоа, релативно малите промени во пазарната рамнотежа може да имаат големо влијание врз цените – пишува во анализата на Timera.
Според нивните податоци, минатата година забележа втора последователна блага зима, што предизвика пад на цените во квартал 1 2024 година. Европа сосема удобно го преживеа своето второ зимско намалување по рускиот гас.
Излегувајќи минатата зима, Европа се соочи со двојното влијание на значителното складирање и слабата побарувачка на гас (особено од електроенергетскиот сектор). Но, од февруари 2024 година, цените на TTF и JKM започнаа значително закрепнување, поддржано од јачината на побарувачката на ЛНГ во Азија и проблемите со понудата (на пр., одложувања на проектот за ЛНГ во САД, зголемување на неизвесноста на Арктикот ЛНГ 2, Египет се префрла на нето увозник).
-Во текот наквртал 2 и квартал 3 2024 година, европскиот пазар на гас повторно се вкотви во традиционалниот опсег на префрлување јаглен на гас (воден од преовладувачките нивоа на цени на јаглен и јаглерод). Пазарот повторно зајакна во четвртиот квартал, поддржан од растечките геополитички ризици, временските прогнози за Ла Ниња и поширокиот раст на цените на суровините потпомогнат од американските и кинеските стимулации – велат од Timera.
Постојат јасни негативни ризици од трета последователна блага зима или дополнително слабеење на побарувачката. Колку и да е постудено време, ескалацијата на Блискиот Исток и секое закрепнување на побарувачката треба да поддржат продолжување на закрепнувањето на цената на гасот.
Јасниот ризик во текот на 3-годишниот хоризонт останува брзиот раст на новото снабдување со ЛНГ во 2026 година. Оптимистички е да се претпостави дека ќе има непречена транзиција од тесен кон добро снабден пазарен режим во текот на 2025-27 година.
Збир на клучни ризици за рамнотежата на пазарот на гас во текот на претстојната зима и во 2025 година се увоз на руски гасовод, увоз на ЛНГ, побарувачка, крај на зимското складирање и геополитички ризик.
Една од клучните карактеристики на строгиот пазарен режим е дека малите промени во пазарната рамнотежа можат да предизвикаат големи поместувања во цената.
