Аналитика
Договорите за бакар во САД во мај и јуни денеска достигнаа 5 долари за фунта (0,4 кг), што е рекордно високо ниво за металот. Причина е сегашната и идната побарувачка за центри за податоци и електрична енергија воопшто. Покрај тоа, кинеската економија се подобрува и таа е одговорна за околу 50% од глобалната побарувачка на бакар.
Сликата останува импресивна. Голдман Сакс минатиот месец рече дека бакарот е сега во „подножјето на она што ќе биде неговиот Еверест“ и со пробивот на 5 долари, надминувајќи ги врвовите од 2022 година, аргументот е убедлив. Сепак, значајно, денешната акција на цените беше нестабилна. Откако започна од 4,80 долари, се искачи на 5,04 долари само за да се врати на 4,91 долари. Затворањето над 5 долари ќе додаде одредена доверба за нагорен тренд.
Сепак, на крајот, ќе се сведе на понудата и побарувачката. За берзанскиот оптимизам најмоќниот индикатор е инвестицискиот подем. Потребни се 10-15 години за да се развие рудник за бакар гринфилд, така што има многу малку што може да се направи ако цените вртоглаво пораснат, настрана од дополнителното рециклирање.
НЕЗАСИТНА ПОБАРУВАЧКА
Тој одговор на понудата бледне во споредба со она што би можело да биде незаситна побарувачка за зелена енергија, пренос на енергија, центри за податоци, ЕВ, па дури и оружје.
Напливот на побарувачката на бакар е поттикнат од неговата клучна улога во производството на обновливи извори на енергија, електричните возила и мрежната инфраструктура клучни за постигнување нето нула емисии. Пазарната динамика и загриженоста за глобалната понуда ги поттикнаа цените на бакарот нагоре, при што врвните компании беа сведоци на значителен раст.
Еден клучен настан кој влијаеше на динамиката на пазарот на бакар беше затворањето на рудникот Кобре Панама, значителен глобален извор на бакар. Ова затворање ги префрли пазарните очекувања од суфицит во дефицит, што придонесе за нагорната траекторија на цените на бакарот.
Дополнително, во март, кинеските топилници одлучија да го намалат производството во услови на недостиг на концентрат, што дополнително ги зголеми цените.
Пазарните аналитичари го припишуваат овој тренд на комбинација од шпекулативно купување и вистински ограничувања на понудата, што укажува на потенцијал за одржлив нахакан пазар на бакар. Многу акции фокусирани на бакар моментално се тргуваат на или во близина на нивните највисоки нивоа во последните 52 недели, што укажува на довербата на инвеститорите во идните перспективи на секторот.
Додека растот на цените на бакарот е охрабрувачки за инвеститорите, аналитичарите предупредуваат дека пазарот треба да го потврди овој тренд надвор од краткорочниот моментум. Перформансите на секторот би можеле значително да влијаат на заработката, особено ако бакарот ја задржи својата цена над 4 долари за фунта.
Значењето на бакарот во транзицијата кон нето нула емисии не може да се прецени. Неговите незаменливи својства, вклучувајќи висока електрична спроводливост, топлинска ефикасност и рециклирање, го прават витален за системите за обновлива енергија, електричните возила и развојот на инфраструктурата.
Технологиите за обновлива енергија, како што се соларни фотоволтаици и турбини на ветер, бараат значителни количини бакар за ефикасен пренос и дистрибуција на електрична енергија. Електричните возила, исто така, во голема мера се потпираат на бакар за компоненти како мотори, инвертери и електрични инсталации.
И покрај неговата критична улога, се предвидува дека побарувачката за бакар ќе го надмине растот на понудата, што ќе доведе до загриженост за потенцијалниот недостиг. Решавањето на овие предизвици бара стратешки инвестиции во производството и рециклирањето на бакар за да се поддржи глобалната промена кон одржливи извори на енергија и да се постигнат цели за нето нула емисии.
НАПОРИ ЗА ДЕКАРБОНИЗАЦИЈА НА СВЕТОТ
И покрај достапноста на поисплатливи алтернативи како алуминиумот, бакарот останува неспоредлив во својата ефикасност и ефективност за различни апликации кои се клучни за напорите за декарбонизација.
Од апарати за домаќинство до ЕВ и инфраструктура за обновливи извори на енергија, бакарот е насекаде. Просечниот автомобил содржи околу 65 фунти (29 килограми) бакар, додека типично домаќинство може да се пофали со над 400 фунти.
Сепак, тоа е во изградбата на напредни мрежни системи способни да управуваат со електрична енергија од децентрализирани обновливи извори каде бакарот навистина сјае. Сончевите и ветерните фарми, кои покриваат огромни области, бараат повеќе бакар по единица генерирана енергија во споредба со традиционалните електрани.
За да се исполнат амбициозните цели на нето нула до 2035 година, годишната побарувачка на бакар можеби ќе треба да се удвои до 50 милиони метрички тони, според проценките на индустријата. Дури и конзервативните проекции предвидуваат зголемување од една третина на побарувачката во следната деценија, поттикнато од значителни инвестиции во иницијативи за декарбонизација и од јавниот и од приватниот сектор.
Сепак, исполнувањето на оваа зголемена побарувачка поставува значителни предизвици. Додека рециклирањето на бакар се зголемува, веројатно нема да биде доволно, оставајќи го примарното рударство како примарен извор. Сепак, проширувањето на ископувањето на бакар се соочува со пречки.
Оценките за квалитетот на рудата се намалуваат, поради што се потребни пообемни рударски операции за да се добие истиот производ. Покрај тоа, загриженоста за животната средина околу рударските активности го намалува инвестицискиот ентузијазам.
Сепак, порастот на цените на бакарот ги засили шпекулациите за потенцијална криза во понудата. Решавањето на очекуваниот годишен недостиг од 8 милиони тони во следната деценија може да бара неверојатни 150 милијарди долари инвестиции, според проценките. Сепак, достигнувањето на такви нивоа на инвестиции најверојатно ќе наложи цените на бакарот да достигнат рекордни височини.
Пазарните експерти дополнително забележаа дека додека глобалната побарувачка за бакар ќе расте, стапките на раст значително се разликуваат во различни региони. Тие истакнаа дека регионалните макроекономски услови обично влијаат на побарувачката на бакар, како што е прикажано на картата подолу.
ШТО ЌЕ ВЛИЈАЕ НА ЦЕНИТЕ НА БАКАРОТ ВО 2024?
Несигурноста околу економското закрепнување на Кина, особено предизвиците во секторот за недвижнини, докажани со налогот за ликвидација на China Evergrande Group, претставуваат значителен спротивен ветер за цените на бакарот во 2024 година.
И покрај очекувањата за дополнителен стимул, кинеската влада се одлучи за цел за раст од 5%, нагласувајќи го „висок квалитет на развој“. Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) предвидува дека економскиот раст на Кина ќе забави на 4,6 отсто во 2024 година.
Кинеските топилници за бакар иницираа намалувања на производството за да се решат недостигот на суровини, што укажува на потенцијални ограничувања во снабдувањето. Во меѓувреме, одлуките за монетарната политика на Федералните резерви на САД внимателно се следат, при што очекувањата за намалување на стапките потенцијално ќе влијаат на цените на бакарот.
Аналитичарите предвидуваат нагорна траекторија на цените на бакарот во 2024 година и пошироко, поттикната од нерамнотежата на понудата и побарувачката, американскиот циклус на намалување на стапките и зголемената побарувачка од секторот зелена енергија.
БМИ проектира бакар на просечни 8.800 долари по тон во 2024 година, додека ANZ Research очекува 8.950 долари по тон.
Гледајќи напред кон 2025 година, аналитичарите предвидуваат континуиран раст на цените, при што БМИ предвидува 9.300 долари за тон, додека ING предвидува околу 9.050 долари за тон. Долгорочните прогнози за цената на бакарот се неизвесни, но се очекува да останат високи поради зголемената побарувачка поттикната од енергетската транзиција, особено кај ЕВ и обновливата енергија.
Бидејќи бакарот сè повеќе ја обликува глобалната економска динамика, државите се борат за пристап до ограничени идни резерви, особено имајќи предвид дека значителен дел од бакарната руда се ископува во Латинска Америка и Африка. Ова ја нагласува стратешката важност за обезбедување на домашни или пријателски способности за набавка и рафинирање на основните метали како бакарот.
Бидејќи инфраструктурата за обновливи извори на енергија и усвојувањето електрични возила продолжуваат да се прошируваат, стратешките инвестиции во производството и рециклирањето на бакар се клучни за да се задоволи растечката побарувачка и да се постигнат целите за нето нула емисии.
