Аналитика
Централната банка на САД повторно ги задржа каматните стапки непроменети, и покрај притисокот од претседателот Доналд Трамп за намалување на трошоците за задолжување.
Одлуката, која беше широко очекувана, ја остави клучната каматна стапка на Федералните резерви помеѓу 4,25% и 4,5%, каде што е од декември и покрај честите барања на Трамп за намалување на каматните стапки, дури и кога се појавија знаци на несогласување во управниот одбор на Федералните Резерви.
ФЕД ја остави својата клучна краткорочна каматна стапка непроменета по петти пат оваа година, на околу 4,3%, како што се очекуваше.
Но, Џером Пауел, претседател на Федералните Резерви на САД, исто така, сигнализираше дека може да потрае со месеци за ФЕД да утврди дали сеопфатните царини на Трамп привремено ќе ја зголемат инфлацијата или ќе доведат до поупорен бран на повисоки цени. Неговите коментари сугерираат дека намалувањето на стапката во септември, кое го очекуваа некои економисти и инвеститори, сега е помалку веројатно.
„Дознавме дека процесот веројатно ќе биде побавен од очекуваното“, рече Пауел. „Мислиме дека имаме долг пат пред нас за навистина да разбереме точно како“ тарифите ќе влијаат на инфлацијата и економијата.
Имаше некои знаци на поделби во редовите на ФЕД: гувернерите Кристофер Волер и Мишел Боуман гласаа за намалување на трошоците за задолжување, додека девет функционери, вклучувајќи го и Пауел, одлучија да ги одржат стапките стабилни. Ова е прв пат по повеќе од три децении двајца од седумте гувернери со седиште во Вашингтон да се спротивстават. Еден функционер, гувернерката Адријана Куглер, беше отсутен и не гласаше.
Изборот да се одложи намалувањето на каматната стапка речиси сигурно ќе резултира со понатамошен конфликт меѓу ФЕД и Белата куќа, бидејќи Трамп постојано бараше централната банка да ги намали трошоците за позајмување како дел од неговите напори да воспостави контрола врз една од ретките преостанати независни федерални агенции.
Пауел во минатото сигнализираше за време на прес-конференција дека промената на каматната стапка може да биде на маса за претстојниот состанок, но овој пат не даде такви навестувања. Шансите за намалување на каматната стапка во септември, според цените на фјучерсите, паднаа од речиси 60% пред состанокот на само 45% по прес-конференцијата, што е еквивалентно на фрлање паричка, според CME Fedwatch.
„Не донесовме одлуки за септември“, рече Пауел. Претседателот призна дека ако ФЕД ја намали својата каматна стапка прерано, инфлацијата може да се помести повисоко, а ако се намали предоцна, тогаш пазарот на трудот може да страда.
Главните американски берзански индекси, кои тргуваа малку повисоко во среда, станаа негативни по коментарите на Пауел.
„Се чини дека пазарите мислат дека Пауел се спротивставил на намалувањето на каматните стапки во септември“, рече Лорен Гудвин, главен пазарен стратег во „Њујорк лајф инвестментс“.
Пауел, исто така, нагласи дека огромното мнозинство од комитетот се согласило со основната рамка. Инфлацијата е сè уште над целта на ФЕД од 2%, додека пазарот на труд е сè уште претежно здрав, па затоа ФЕД треба да ги задржи каматните стапки високи.
Во четврток, владата ќе го објави најновото читање на преферираниот показател за инфлација на ФЕД, и се очекува да покаже дека основните цени, без енергијата и храната, се зголемиле за 2,7% во однос на претходната година.
Трамп тврди дека бидејќи американската економија добро се справува, стапките треба да се намалат. Но, за разлика од компанијата со сини чипови која обично плаќа пониски стапки од проблематичниот стартап, различно е за целата економија.
Федералните резерви ги прилагодуваат стапките на бавен или забрзан раст и би било поверојатно да ги одржуваат високи ако економијата е силна за да се спречи инфлаторна епидемија.
Порано во среда, владата соопшти дека економијата се проширила со здрава годишна стапка од 3% во вториот квартал, иако таа бројка следеше по негативното отчитување за првите три месеци од годината, кога економијата се намали за 0,5% со годишна стапка.
Повеќето економисти ги земаа предвид двете бројки за да добијат стапка на раст од околу 1,2% за првата половина од оваа година.
Несогласувањата од Волер и Боуман веројатно одразуваат борба за замена на Пауел, чиј мандат завршува во мај 2026 година. Волер, особено, е споменат како потенцијален иден претседател на ФЕД.
