Аналитика
Кога заѕвони ѕвоното за затворање на њујоршката берза, акциите на Nasdaq пораснаа за над 4%, S&P 500 порасна за 2,6%, а Dow се зголеми за 1,4%. Ова го одбележа најголемиот зголемување на Nasdaq од ноември 2020 година. Вклучувајќи го напливот во средата, S&P 500 доби повеќе од 1% по секоја од последните четири состаноци на ФЕД, во кои сите вклучија зголемување на каматните стапки од централната банка.
И, откако го достигна својот најнов минимум на 16 јуни, S&P 500 сега се зголеми за 10%.
Она што на крајот ги придвижи пазарите во средата беа, како и секогаш, очекувањата. Поточно: очекувањата дека најагресивните активности на ФЕД за зголемување на каматните стапки сега можеби се зад нас. „Претседавачот Пауел ги зајакна очекувањата за пресврт на политиката на неговата прес-конференција на FOMC во јули“, рече Нил Дута, шеф на економија во Renaissance Macro. „Тој забележа дека „веројатно е соодветно да се забави зголемувањето на [стапката] во одреден момент“. Поважно е тоа што зголемената несигурност во економските изгледи ја оддалечи ФЕД од експлицитни насоки за зависност од податоците. Финансиските пазари реагираа исто“.
Во средата, Федералните Резерви гласаа за зголемување на референтната каматна стапка за 0,75%, на вториот по ред состанок на централната банка што направи потег од оваа големина. Според прегледот на Пауел, овие агресивни потези се насочени исклучиво кон намалување на инфлацијата. „Од гледна точка на нашиот Конгресен мандат да промовира максимална вработеност и стабилност на цените, сегашната слика е јасна: пазарот на трудот е исклучително тесен, а инфлацијата е многу превисока“, рече Пауел.
Банката на федерални резерви не ги зголеми каматните стапки за оваа големина на последователни состаноци од раните 80-ти. Инфлацијата во јуни изнесуваше 9,1%, што е највисока од 1981 година.
И во изјавата за политика и во коментарите за време на прес-конференцијата на Пауел во средата, инвеститорите и економистите видоа дека централната банка е подготвена да ја олесни педалата за гас во наредните месеци.
Ова е добредојден развој за инвеститорите. „Прес-конференцијата на претседавачот беше многу јасна во препознавањето на економијата што покажува некои индикации за забавување“, рече Рик Ридер, ЦИО на БлекРок за глобален фиксен приход. „Често сме рекле дека „високите цени се лек за високите цени“, и навистина ја гледаме таа динамична игра гласно и јасно низ целата земја денес.
Колкаво уверување ФЕД ќе одржи во овој став во наредните месеци, сепак, останува отворено прашање додека се движиме кон есента и понатаму. И неодамнешната историја сугерира уште една промена во ставот на ФЕД – и како резултат на замавнување на финансиските пазари – можеби не е далеку.
„Пауел е истиот соработник кој во 2018 година премина од велејќи дека стапките се „долг пат до неутрални“ до намалување на стапките не долго потоа“, рече Дута. „Тој е истиот човек што тргна напред кон намалување откако се обиде да го исфрли.Истиот човек кој во голема мера ја отфрли можноста за зголемување од 75 bp во мај пред да го направи тоа во јуни. Пазарите сега почувствуваа свртување од јунскиот став на сотреба, потхранувајќи се со очекувањата за намалување на стапките“.
