Аналитика
Големиот потег на Беркшир Хатавеј на Ворен Бафет да го купи хемискиот бизнис на нафтениот гигант Оксидентал Петролеум за речиси 10 милијарди долари е двојна победа за Беркшир, велат аналитичарите, во потенцијалниот договор за лебедова песна на Бафет пред да се пензионира на крајот на декември, пишува списанието Форчн.
Договорот од 2 октомври е првото соопштение на Беркшир во кое се цитира новиот извршен директор Грег Абел, а не се споменува сегашниот извршен директор по име.
Бизнисот ОксиКем ќе работи како силна самостојна компанија за Беркшир, додека договорот треба да го зголеми речиси 30% сопствеништво на Беркшир во матичната компанија Окси, бидејќи компанијата од Хјустон ќе го искористи најголемиот дел од приходите за да го отплати високиот долг што ги намали нејзините акции во последните години, рече Даг Легејт, аналитичар за енергија во Волф Рисрч.
„Генијално е. Секако е добивка плус за Беркшир бидејќи ѝ помага и на компанијата од која тие поседуваат 30%“, рече Легејт. „Тоа е целосно себично, логично е и – не на никаков злобен начин – дефинитивно корисно.“
Договорот со ОксиКем од 9,7 милијарди долари, целосно во готово, е најголемиот на Беркшир откако го купи осигурителниот играч Алегани во 2022 година. Во последниве години, Беркшир се фокусираше на продажба на удели од своите инвестиции и седи на огромен куп од речиси 350 милијарди долари во готово.
ОксиКем стабилна, потенцијално силно профитабилна компанија која се фокусира на својот растечки бизнис со хлор-алкали со производство на ПВЦ (поливинил хлорид) смола за цевки, градежни материјали, медицинска опрема и друго. Неговиот бизнис во голема мера се движи со пазарот на домување, кој наскоро би можел да има поголема корист од падот на каматните стапки. „Тоа е ниско-променлив, неконтроверзен, нишен бизнис кој има моќ на цени со оглед на пазарната структура“, рече тој.
95-годишниот Бафет ги објави своите планови за пензионирање во мај, иако Абел долго време се споменуваше како негов евентуален наследник. Абел, долгогодишниот потпретседател на Беркшир за неосигурителни операции, го пофали договорот со ОксиКем и извршната директорка на Окси, Вики Холуб, во соопштението.
ОксиКем претставува речиси 20% од вкупниот приход пред оданочување на Окси, носејќи повеќе од 1 милијарда долари годишно.
Интимната врска помеѓу Беркшир и Окси датира од 2019 година кога Окси влезе во драматична војна на лицитации со многу поголемиот Шеврон за да го купи производителот на нафта Анадарко Петролеум.
Анадарко одлучи да продаде на Шеврон кога Окси се врати со поголема понуда од 38 милијарди долари што вклучуваше многу повеќе готовина – премногу добра за Анадарко да ја одбие.
Таа понуда се оствари дури кога Холуб отиде набрзина во Омаха за да се види со Ворен Бафет и неговиот тим на Беркшир. По 90-минутен состанок, Бафет вети 10 милијарди долари за финансирање на спојувањето во замена за преференцијални акции и удел во проширената Окси.
Договорите ѝ овозможија на Окси да ја зголеми својата понуда во готово на околу 80% од куповната цена во нејзината успешна војна за наддавање „Давид против Голијат“ против Шеврон.
Оттогаш, Бафет го зголеми уделот на Беркшир во Окси на повеќе од 28%.
Но, во меѓувреме, големите аквизиции ја оставија Окси со многу поголем долг, особено пред пандемијата во 2020 година. Окси едвај го преживеа падот, намалувајќи ја својата дивиденда од 79 центи по акција секој квартал на само еден денар. Оттогаш, дивидендата повторно се зголеми на 24 центи – сè уште многу пониска отколку во 2019 година.
Договорот со OxyChem во голема мера го решава проблемот со долгот, иако Oxy нема да започне со откупување на преференцијалните акции на Berkshire – и нивната годишна камата од 8% – до 2029 година.
Иако Абел можеби веќе е на возачкото седиште за склучување зделки за Berkshire, Ден Пикеринг, основач и главен инвестициски директор на консултантската и истражувачка фирма Pickering Energy Partnersрече: „[Бафет] беше двигателот на оригиналната инвестиција во Oxy, па затоа сум сигурен дека беше вклучен“.
Пикеринг ја спореди веројатната двојна победа на Беркшир и за ОксиКем и за Окси со „кружна јамка“ како неодамнешните инвестиции на процутувачкиот сектор за вештачка интелигенција во меѓусебните компании: „Вештачката интелигенција е во кружна јамка каде што Нвидија дава пари на некого, кој дава пари на некого, кој потоа ги враќа на Нвидија“.
