Аналитика
Минатата година беше непријатно изненадување. И тоа не требаше да трае. Но, сега, инфлацијата стана постојан финансиски притисок за милиони Американци кои полнат на бензинска пумпа, наредени на улица за наплата на намирници, купуваат облека, се пазарат за автомобил или плаќаат месечна кирија.
За 12-те месеци кои завршуваат во јануари, инфлацијата изнесуваше 7,5% – најбрзото темпо од година во година од 1982 година – објави Министерството за труд во четвртокот. Дури и ако ги отфрлите нестабилните цени на храната и енергијата, таканаречената базична инфлација скокна за 6% во текот на изминатата година. Тоа беше и најостриот таков скок во последните четири децении.
Потрошувачите почувствуваа стискање на цената во секојдневните рутини. Во текот на изминатата година цените се зголемија за 41% за половни автомобили и камиони, 40% за бензинот, 18% за сланината, 14% за мебелот за спална соба, 11% за женските фустани.
Федералните резерви не очекуваа бран на инфлација вака сериозен или толку постојан. Во декември 2020 година, креаторите на политиката на Банката на федерални резерви прогнозираа дека потрошувачката инфлација ќе остане под нивната годишна цел од 2% и ќе заврши 2021 година на околу 1,8%.
Но, високата инфлација повторно се потврди минатата година со брутална брзина. Во февруари 2021 година, владиниот индекс на потрошувачки цени работеше само за 1,7% пред неговото ниво од претходната година. Оттука, растот на цените од година во година постојано се забрзува – 2,7% во март, 4,2% во април, 4,9% во мај, 5,3% во јуни.
До октомври оваа бројка беше 6,2%, до ноември 6,8%, во декември 7,1%.
Со месеци, претседателот на Банката на федерални резерви Џером Пауел и другите ги карактеризираа повисоките потрошувачки цени како само „преоден“ проблем – резултат, главно, на доцнење на испораката и привремен недостиг на залихи и работници бидејќи економијата се врати од пандемската рецесија многу побрзо отколку што некој очекуваше.
Сега, многу економисти очекуваат потрошувачката инфлација да остане покачена во текот на оваа година, при што побарувачката ја надминува понудата во многу области на економијата.
„Инфлацијата останува единствениот најголем краткорочен предизвик за економијата“, рече Џим Берд, главен инвестициски директор во финансиските советници Plante Moran. „Иако се очекува ценовните притисоци да се намалат како што напредува годината, инфлацијата ќе остане над целта од 2% на ФЕД уште некое време“.
Така, ФЕД радикално го промени курсот. Минатиот месец, централната банка сигнализираше дека ќе започне серија зголемувања на каматните стапки во март. Со тоа, Банката на федерални резерви се оддалечува од супер ниските стапки што помогнаа да се заживее економијата од разорната пандемска рецесија во 2020 година, но што исто така помогна да се поттикнат зголемените потрошувачки цени.
ШТО ГО ПРЕДИЗВИКУВА ЗГОЛЕМУВАЊЕТО НА ИНФЛАЦИЈАТА?
Добри вести – главно. Кога пандемијата ја парализираше економијата во пролетта 2020 година и започнаа заклучувањата, бизнисите се затворија или го скратија работното време, а потрошувачите останаа дома како здравствена претпазливост, работодавците намалија неверојатни 22 милиони работни места. Економското производство падна со рекордна 31% годишна стапка во кварталот април-јуни 2020 година.
Сите се подготвуваа за поголема беда. Компаниите ги намалија инвестициите и го одложија обновувањето на залихите. Следеше брутална рецесија.
Но, наместо да тоне во продолжен пад, економијата започна неочекувано возбудливо закрепнување, поттикнато од огромните инфузии на владина помош и итната интервенција на ФЕД, која, меѓу другото, ги намали каматните стапки. До пролетта минатата година, воведувањето на вакцините ги охрабри потрошувачите да се вратат во рестораните, баровите, продавниците и аеродромите.
Одеднаш, бизнисите мораа да се борат за да ја задоволат побарувачката. Тие не можеа да вработуваат доволно брзо за да ги пополнат работните места – речиси рекордни 10,9 милиони во декември – или да купат доволно материјали за да ги исполнат нарачките на клиентите. Додека бизнисот почна да рика, пристаништата и товарните дворови не можеа да се справат со сообраќајот. Глобалните синџири на снабдување станаа запленети.
Со зголемување на побарувачката и намалени залихи, трошоците се зголемија. И компаниите открија дека тие можат да ги пренесат тие повисоки трошоци во форма на повисоки цени на потрошувачите, од кои многумина успеаја да соберат еден тон заштеди за време на пандемијата.
Но, критичарите, вклучително и поранешниот министер за финансии, Лоренс Самерс, делумно го обвинија пакетот за помош од 1,9 трилиони долари на претседателот Џо Бајден, со неговите чекови од 1.400 долари до повеќето домаќинства, за прегревање на економијата што веќе сама по себе вриеше.
Банката на федерални резерви и федералната влада се плашеа од мачно бавно закрепнување како она што следеше по Големата рецесија од 2007-2009 година.
КОЛКУ ЌЕ ТРАЕ?
Зголемената инфлација на потрошувачките цени веројатно ќе опстои се додека компанииите се борат да останат во чекор со побарувачката на потрошувачите за стоки и услуги. Пазарот на труд кој се опоравува – работодавците додадоа рекордни 6,7 милиони работни места минатата година и усвоија уште 467.000 во јануари – значи дека многу Американци можат да продолжат да се расфрлаат со сè, од мебел за тревници до електроника.
Многу економисти предвидуваат дека инфлацијата ќе остане далеку над целта на ФЕД од 2% оваа година. Но, олеснување од повисоките цени може да дојде. Заглавените синџири на снабдување почнуваат да покажуваат знаци на подобрување, барем во некои индустрии. Острото вртење на Банката на федерални резерви од политиките за лесни пари кон поискусна, антиинфлаторна политика може да ја забави економијата и да ја намали побарувачката на потрошувачите. Нема да има повторување на минатогодишните проверки за помош за Ковид од Вашингтон.
Самата инфлација ја јаде куповната моќ на домаќинствата и може да принуди некои потрошувачи да ги намалат трошоците.
Омикрон или другите варијанти на Ковид би можеле да ја заматат перспективата, или со предизвикување епидемии што ги принудуваат фабриките и пристаништата да ги затворат и уште повеќе да ги нарушуваат синџирите на снабдување или со задржување на луѓето дома и намалување на побарувачката за стоки.
„Нема да биде лесно искачувањето“, рече Сара Хаус, виш економист во Велс Фарго. „Очекуваме CPI сè уште да биде приближно 4% на крајот на оваа година. Тоа е сè уште многу над она што ФЕД би сакал да биде и, се разбира, многу над она што потрошувачите се навикнати да го гледаат“.
КАКО ПОВИСКИТЕ ЦЕНИ ВЛИЈААТ НА ПОТРОШУВАЧИТЕ?
Силниот пазар на труд ги зголемува платите, иако не доволно за да се компензира за повисоките цени. Одделот за труд вели дека заработката по час за сите вработени во приватниот сектор паднала за 1,7% минатиот месец во однос на претходната година, откако се пресметани со повисоките потрошувачки цени. Но, постојат исклучоци: платите по инфлацијата беа зголемени за повеќе од 10% за хотелските работници и повеќе од 7% за вработените во рестораните и баровите во декември во однос на претходната година.
