Аналитика
ОПЕК+ кој ја вклучува и Русија се очекува да продолжи со својот план за постепено враќање на нафтата на пазарот. Состанокот во четвртокот се случува кога Европската унија оваа недела соопшти дека планира да го забрани најголемиот дел од руската нафта и да воведе нови санкции за осигурувањето на танкери.
„Групата исто така се обидува да ја одвои политиката од економијата. И економијата налага дека ако цените продолжат да растат, ќе ја повредите побарувачката прилично лошо во оваа фаза“, рече Франциско Бланч, раководител на стратегија за стоки и деривати во Банката на Америка.
ОПЕК + засега се очекува да се придржува до актуелниот договор за производство, но зад сцената земјите-производители на нафта би можеле да го планираат денот кога придонесот на Русија во светското снабдување со нафта би можел да биде далеку намален.
Потегот на Европската унија да го забрани поголемиот дел од руската нафта и да воведе нови санкции за осигурувањето на превозот може сериозно да ја попречи способноста на Русија да извезува сурова нафта. Водачите на ЕУ оваа недела се согласија на ембарго за нафта и нафтени деривати, со привремено ослободување за дел од нафтата што се испорачува преку гасоводот.
„Доколку го забранат осигурувањето на танкери што превезуваат руска нафта, тоа навистина ќе ја влоши борбата за барели и секако дека ќе биде турбулентно лето“, рече Даниел Јергин, потпретседател на S&P Global. „Ако немате осигурување, повеќето угледни танкери нема да пловат бидејќи ризиците се огромни“.
Најголем дел од осигурувањето на танкери го пишуваат осигурителни компании со седиште во Лондон. „Осигурувањето не го добива истото внимание како барели нафта, но осигурувањето е значајно“, рече Јергин.
Изгледите за поголема загуба на руската нафта од пазарот и потенцијалот за нагло повисоки и нестабилни цени се надвиснуваат над членките на ОПЕК, од кои западните земји побараа да достават повеќе сурова нафта.
На крајот, картелот би можел да ја зголеми количината на нафта на пазарот, бидејќи руската нафта е намалена, но тоа најверојатно нема да биде дел од каква било комуникација на ОПЕК во четврток.
„Мислам дека тие ќе се обидат елегантно да управуваат со тоа заедно со Русите“, рече Хелима Крофт, шеф на глобалната стратегија за стоки во РБЦ. „Не мислам дека раководството на ОПЕК сака да ја понижи Русија во моментов. Тие се посветени на пазарот и бараат ресетирање со САД“.
Крофт рече дека со само четири месеци преостанати од нивниот сегашен договор, ОПЕК + се очекува да ги врати очекуваните 432.000 барели дневно на пазарот.
Таа рече дека дури и ако ОПЕК го промени својот договор порано, не е јасно колкаво олеснување ќе биде обезбедено, бидејќи е ограничен резервниот капацитет и не се гледа крај на војната во Украина.
Сепак рече дека, сепак, постои потенцијал Саудиска Арабија да го заврши договорот пред официјалниот датум како дел од „големата зделка“ со САД.
Односите меѓу кралството и Белата куќа на претседателот Џо Бајден се нарушени. Постои шанса Бајден да ја посети земјата и да се сретне со саудискиот престолонаследник Мохамед бин Салман кога претседателот ќе го посети Израел кон крајот на јуни.
„Нашето мислење е од февруари дека треба да се постигне договор доколку Вашингтон може да ги задоволи клучните безбедносни и стратешки грижи на кралството“, истакна Крофт. „За време на нашите посети на кралството оваа година, тамошните власти посочија дека бараат нов договор за партнерство со Соединетите држави и дека енергијата ќе биде еден дел од овој поширок билатерален разговор“.
Крофт рече дека една грижа за Саудиска Арабија биле американските разговори за нов нуклеарен договор со Иран, но шансите за договор сега изгледаат мали и тоа може да помогне во односите со Ријад.
„Сметаме дека има моментум за зголемено саудиско производство во текот на летото“, рече Крофт. „Имаше многу дипломатски движења зад сцената“.
Забраната на ЕУ треба постепено да се применува и да покрие две третини од увозот на Европа од Русија. Забраната на крајот би можела да ограничи 90% од рускиот увоз, врз основа на ветувањата од Германија и Полска да го прекинат увозот од четврток од северниот дел на гасоводот Дружба.
Според некои проценки, претходните санкции веќе погодија околу половина од извозот на Русија, а пошироките санкции би можеле дополнително да ги попречат, оставајќи ги светските резерви на нафта многу мали. Аналитичарите велат дека нафтата би можела повторно да го тестира највисокото ниво во март од 130,50 долари за барел за сурова нафта West Texas Intermediate. Фјучерсите на WTI во средата достигнаа 115,26 долари за барел.
Одлуката на ЕУ исто така да ги блокира осигурениците да ги покриваат испораките на руска нафта беше неочекувана од некои пазарни набљудувачи. Тој потег ќе влијае на танкери кои патуваат низ светот и може да ги поткопа напорите на Русија да ја продава својата нафта во Азија на земји, вклучително и Индија и Кина.
„Тоа во комбинација со повторното отворање во Кина само додава поголем притисок врз залихите“, рече Јергин. „Комбинација од санкции, без осигурување и кинеско закрепнување значи многу, многу, многу тесен пазар на нафта и борба за снабдување“.
Џон Килдаф, партнер со Again Capital, рече дека руската нафта може да биде ограничена од пазарот, но не и целосно отстранета.
„Дефинитивно сме на тешко место во моментов, рече тој. „Тоа е форма на уметност што ги заобиколува санкциите, а Иран ја напиша книгата на неа. Индија и Кина ќе продолжат да бидат купувачи. Ќе има префрлувања од брод на брод во темнината на ноќта. Има многу малку што можете да направите за тоа“.
Делумно поради способноста на Русија за извоз, цените на нафтата можеби нема да пораснат повеќе од највисоките во март. Кина е исто така вајлд-карта, рече Килдаф, и нејзината побарувачка можеби нема да биде толку висока како што се очекуваше откако повторно ќе ја отвори својата економија. Во меѓувреме, ОПЕК, исто така, предвидува суфицит на понудата од 1,5 милиони барели дневно за билансот на годината, додаде тој.
Волстрит журнал објави дека некои членки на ОПЕК истражуваат суспендирање на учеството на Русија од договорот за производство, бидејќи санкциите влијаат на нејзината способност да пумпа повеќе нафта. Но, аналитичарите не очекуваат да видат знаци за тоа на состанокот оваа недела.
„Мислам дека групата исто така се обидува да ја одвои политиката од економијата. И економијата налага дека ако цените продолжат да растат, ќе ја повредите побарувачката прилично лошо во оваа фаза“, рече Франциско Бланч, раководител на стратегија за стоки и деривати во Банката на Америка. „Веќе имавме рекордни цени на дизелот, рекордни цени на бензинот, а сега чекаме рекордни цени на суровата нафта“.
Но, Бланш рече дека ОПЕК на крајот може да има нов производствен план кој нема да се потпира на руската сурова нафта.
Саудиска Арабија е единствената земја со резервен капацитет да произведува и извезува повеќе нафта.
„Она што го разгледува групата е како да го спречите недостигот на сурова нафта што на крајот и се враќа на самата група. Мислам дека тие размислуваат ако не направиме нешто овде, големи се шансите тоа да ни возврати“, рече Бланш. „Прашањето е како Русија реагира на тоа.
Аналитичарите велат дека постои ризик цените драматично да се зголемат доколку Русија возврати и ја прекине Европа порано отколку што планира да ја забрани руската сурова нафта.
„Она што треба да се внимава е дали добиваме руско вооружување на извозот“, рече Крофт. Тоа би можело да создаде сценарио каде нафтата би можела да скокне, дури и да достигне некои прогнози од 185 долари за барел.
Како еден од трите најголеми светски производители, Русија извезуваше околу 5 милиони барели на ден сурова нафта и уште 2,5 милиони барели рафинирани производи пред војната во Украина. ОПЕК не може да ги покрие сите тие загуби.
Кога иранската нафта беше санкционирана, Саудиска Арабија можеше да ги надомести изгубените барели, рече Бланш. „Мислам дека поентата беше дека тогаш Саудијците беа многу повеќе ангажирани во процесот“, рече тој. Со Русија водечки играч во партнерството на ОПЕК +, „тоа е многу почувствителна тема“.
Килдаф рече дека може да има повеќе задкулисни тензии оваа недела меѓу некои членки на ОПЕК и Русија отколку што се очекуваше.
Саудиска Арабија и Русија веројатно ќе ги задржат блиските врски дури и ако се подобрат односите на САД со кралството, но другите членки можеби ќе бидат позаинтересирани побрзо да ја завршат улогата на Русија, рече тој.
„Ножевите сигурно ќе излезат за Русија од некои од членките на ОПЕК +. Ова ги има сите елементи на грчка трагедија“, рече Килдаф.
