Аналитика
Европските производители на автомобили се соочуваат со нов тарифен шок поради ескалацијата на спорот за Гренланд. Американскиот претседател Доналд Трамп ги ескалираше глобалните трговски тензии со своето барање Данска да им го продаде Гренланд на Соединетите Американски Држави. Кога европските земји го отфрлија ова барање, Трамп одговори со закана: ќе воведе нови тарифи на осум сојузнички земји доколку не се постигне договор за Гренланд.
Почнувајќи од 1 февруари, ќе се применува тарифа од 10% за увоз од Данска, Норвешка, Шведска, Франција, Германија, Обединетото Кралство, Холандија и Финска, зголемувајќи се на 25% до јуни ако спорот продолжи. Иако Европа и САД се согласија за трговска рамка во јули 2025 година – вклучувајќи тарифи од 15% за многу европски автомобилски производи – европските пратеници не ја ратификуваа, а тој договор сега се чини дека е сè помала веројатноста да биде одобрен.
ПАД НА АКЦИИТЕ
Светските берзи веднаш ги отсликаа импликациите од заканата со царини врз автомобилската индустрија. Акциите на европските производители на автомобили нагло паднаа во понеделник наутро, а најмногу беа погодени трите главни германски производители. Акциите на Mercedes-Benz Group паднаа за дури 6,7 проценти во Франкфурт, BMW падна за 7 проценти, а Volkswagen падна за 5,4 проценти. Поширокиот европски индекс Stoxx Automobiles and Parts, исто така, се тргуваше за 2 проценти пониско.
Акциите на Stellantis, кои котираат во Милано, кои ги опфаќаат брендовите Jeep, Dodge, Fiat, Chrysler и Peugeot, паднаа за 2,1 процент, додека Ferrari паднаа за приближно 2 проценти. Реакцијата на пазарот го одразува препознавањето на инвеститорите дека автомобилскиот сектор е широко оценет како акутно ранлив на царини, особено со оглед на високата глобализација на синџирите на снабдување и големата зависност од производствените операции низ Северна Америка.
Нестабилноста на пазарот ги усложнува веќе тешките услови за работа за европските производители. Фолксваген, БМВ и Мерцедес изгубија помеѓу 6 и 8 проценти од својата вредност во последните денови, бидејќи се зголеми неизвесноста во однос на тарифите. Оваа ерозија на пазарната капитализација го ограничува пристапот до капитал токму кога производителите бараат значителни инвестиции за транзиции кон електрификација и модернизација на производството.
ШТО ЈА ПРАВИ АВТОМОБИЛСКАТА ИНДУСТРИЈА РАНЛИВА?
Европските производители на автомобили се особено изложени на оваа нова закана бидејќи во голема мера се потпираат на извозот во САД и управуваат со обемни меѓународни синџири на снабдување. Примената на дополнителни царини за возила и делови произведени во Европа би ги зголемила трошоците токму кога индустријата веќе се справува со побавна побарувачка за електрични возила, силна конкуренција од Кина и високи трошоци за транзиција кон почисти технологии.
Европското автомобилско производство претставува значителен дел од економијата на Унијата. Во 2023 година, произведе речиси 15 милиони возила во 255 фабрики и поддржа околу 14 милиони работни места – околу 6% од вкупното вработување во ЕУ. Многу производители на автомобили одржуваат производствени капацитети во САД, но царините сепак би ги нарушиле интегрираните глобални синџири на снабдување.
Германските брендови како Mercedes-Benz, BMW и Volkswagen имаат особено длабоки врски со американскиот пазар. На пример, повеќе од 20% од вкупните приходи на BMW и над една четвртина од приходите на Mercedes дојдоа од продажбата во Северна Америка во 2023 година. Најголемата фабрика на BMW во светот е во Спартанбург, Јужна Каролина.
И други европски фирми, исто така, се соочуваат со ризици: Stellantis – која поседува и европски и американски брендови – може да се соочи со нееднаква царинска изложеност во зависност од тоа каде се произведуваат моделите, додека производителите на луксузни производи во Италија можеби ќе бидат подобро способни да ги апсорбираат трошоците, но сепак ќе се соочат со неизвесност.
Претставниците на Европската Унија одржаа итни состаноци за да одговорат на постапките на Трамп. Една опција што се разгледува е оживување на пакет одмазднички царини од 93 милијарди евра за американски стоки, првично подготвени во 2025 година, но подоцна суспендирани. Друга, посилна мерка вклучува активирање на Инструментот против принуда на ЕУ, позната како „трговска базука“, алатка дизајнирана да се спротивстави на економскиот притисок со ограничување на трговијата, инвестициите и пристапот до пазарот.
Францускиот претседател Емануел Макрон наводно го поддржува активирањето на алатката против принуда, која би можела драматично да ги ескалира трговските тензии со тоа што ќе оди подалеку од едноставна царинска одмазда.
НЕИЗВЕСНОСТА СЕ ЗГОЛЕМУВА
Освен непосредните зголемувања на трошоците, спорот околу царините создава долгорочна неизвесност за производителите. Одлуките за фабриките, технолошките инвестиции и развојот на производи честопати траат со години. Кога трговските политики се менуваат непредвидливо од геополитички причини, а не од економски, на компаниите им е потешко да планираат и инвестираат. Економистите предупредуваат дека овој вид нестабилност може да ги одложи новите фабрички проекти или да предизвика фирмите да ги намалат долгорочните обврски.
Транзицијата на Европа кон електрични возила (EV) веќе бара стотици милијарди евра инвестиции. Во исто време, производството на батерии во ЕУ е мал дел од глобалниот капацитет, од кој поголемиот дел е концентриран во Азија.
Европското автомобилско производство веќе се соочува со значителни пречки. Според анализата на McKinsey, транзицијата кон електрични возила бара проценети инвестиции од 200 до 300 милијарди евра до 2035 година за да се одржи регионалната конкурентност. Исполнувањето на заострените стандарди за емисии и одржливо производство, додека се натпреварува со производителите на пазари со поголема регулаторна флексибилност, додава дополнителна комплексност. Забраната за продажба на нови бензински и дизел автомобили во ЕУ од 2035 година наметнува трансформација на големо на индустријата која обично планира во циклуси од десет години.
Автомобилскиот сектор на Германија ги отелотворува предизвиците со кои се соочуваат европските производители воопшто. Земјата е домаќин на три големи премиум производители, покрај операциите на масовниот пазар на Volkswagen Group. Заедно, овие компании инвестираа значително во производствени капацитети во САД, додека одржуваат сложени трансатлантски мрежи за снабдување.
Спорот околу царините за Гренланд – предизвикан од геополитички конфликт, а не од традиционален трговски дисбаланс – ја истакнува кршливоста на трговските односи меѓу долгогодишните сојузници. За европските производители, оваа епизода го нагласува растечкиот предизвик за одржување на конкурентноста во услови на геополитичка нестабилност, зголемени трошоци за производство во Европа и проширување на кинеското влијание на клучните пазари.
(Фото: Mercedes-Benz E 300 de 4MATIC All-Terrain, Matti Blume)
