Аналитика
Брзиот раст на платите во еврозоната би можел да ја задржи инфлацијата покачена подолго, а Европската централна банка треба да ги држи каматните стапки на или блиску до рекордно ниво до следната година за да го угаси ценовниот притисок, објави во средата Меѓународниот монетарен фонд.
ЕЦБ ја прекина низата од десет директни зголемувања на каматните стапки минатиот месец, поттикнувајќи ги очекувањата на пазарот дека нејзиниот следен потег ќе биде намалување, веројатно веднаш во април, со вкупно 90 базични поени на намалувања што ќе бидат оценети до крајот на следната година.
Унапредувајќи ги облозите за предвремено намалување на каматните стапки, Алфред Камер, шефот на Европскиот оддел на ММФ, тврди дека стапката на депозити на ЕЦБ треба да остане блиску до нејзиното рекордно високо ниво од 4% во текот на целата наредна година.
„Монетарната политика е соодветно цврста и треба да остане таква во 2024 година“, рече Камер на прес-конференција. „За сите намери и цели, (стапката на депозитот) треба да се одржи на тоа ниво или блиску до тоа ниво во текот на 2024 година“.
Камер ја предупреди ЕЦБ да не ги намалува стапките прерано бидејќи тоа ќе бара уште поскапо заострување на политиката подоцна. „Помалку е да се биде премногу тесен отколку да се биде премногу лабав“, рече Камер. Она што исто така сакаме да го избегнеме се предвремените прослави“.
Инфлацијата се искачи на над 10% пред една година, но оттогаш е на стабилен надолен пат, дури и ако „последната милја“ на дезинфлација се смета за најтешка и може да бидат потребни две години за да се достигне од околу 3% на 2%.
Иако ММФ гледа дека растот на цените се враќа на целта во 2025 година, исклучително тесниот пазар на труд би можел да го врати овој датум до 2026 година, предупреди тој.
Невработеноста е веќе на рекордно ниско ниво и што и да остане забавено на пазарот на трудот би можело да биде помало отколку што се пресметува сега, што ќе ја зголеми инфлацијата на платите, што потоа ќе влијае на потрошувачките цени. Реалните плати, исто така, имаат некој начин да ја достигнат инфлацијата и ова исто така може да го задржи притисокот на цените, рече ММФ.
„Ризиците остануваат искривени кон попостојана инфлација“, се вели во извештајот на ММФ. „Под неповолни претпоставки, ова може да го одложи постигнувањето на целите за инфлација до 2026 година.
Камер додаде дека конфликтот во Газа ги зголеми глобалните трошоци за енергија, што создава дополнителен нагорен ризик за цените. Вкупниот економски раст во тековниот квартал е нешто послаб од проектираниот, што би можело да ги ограничи ценовните притисоци.
Сепак, растот е во голема мера во согласност со очекувањата и „меко приземјување“ сè уште е главното сценарио на ММФ наместо подлабока рецесија, додаде Камер.
