Аналитика
Сезоната на корпоративна заработка требаше да го смени лошото расположение на Вол Стрит, меѓутоа, не се случија значителни промени.
Имено, најголем дел од резултатите за крајот на 2021 година беа објавени и, сè на сè, резултатите изгледаа солидно. Сепак, тоа не беше доволно да ги смири нервозните инвеститори, кои се под стрес поради инфлацијата, Федералните резерви и потенцијалната руска инвазија на Украина, која може да го наруши снабдувањето со енергија, пишува CNN.
„Пазарот едноставно изгледа како да сака да падне“, рече Дејвид Кумбс, шеф на инвестицијата за повеќе средства во Rathbones.
Според The Earnings Scout, растот на заработката на S&P 500 е зголемен за 28 отсто во четвртиот квартал од 2021 година во споредба со истиот период во 2020 година. Тоа е многу над тригодишниот просек. Речиси 85 отсто од компаниите во индексот објавија резултати, но инвеститорите во голема мера ги отфрлија овие придобивки и наместо тоа се држат до неизвесноста за иднината.
„Останавме уште два или три месеци – до заработката од следната сезона“, рече Кумбс.
Во моментов, повеќето инвеститори се согласуваат дека ФЕД стои зад кривата во борбата против инфлацијата и очекуваат централната банка силно да интервенира на состанокот следниот месец. До каде точно ќе одат креаторите на политиката останува да се види.
Дејвид Бјанко, главен инвестициски директор на DWS за Америка, рече дека неговата најголема грижа, сега кога сезоната на заработка се ближи кон крајот, е дали продажбата на државни обврзници ќе се загрее и ќе го наруши поширокиот пазар.
„Она од што навистина се плашам е дека пазарот на обврзници ја губи довербата во способноста на ФЕД да ја скроти инфлацијата и да ја намали во разумен временски период“, рече Бјанко.
Приносите на обврзниците се спротивни на цените. Значи, ако инвеститорите почнат да фрлаат десетгодишни државни обврзници на САД и растот на приносите, тоа ќе направи акциите да изгледаат помалку привлечни и да го зголеми притисокот во продажбата.
Ситуацијата е и на украинската граница. Иако инвеститорите имаат тенденција да ја отфрлаат геополитиката во последниве години, тоа се промени во последните недели.
Според Кумбс, доколку тензиите меѓу Русија и Украина се зголемат „пред 18 месеци или две години, тоа веројатно во голема мера би било игнорирано“. Наместо тоа, тоа е уште една причина за песимизам – особено поради влијателната улога на Русија како снабдувач со нафта и гас.
Зголемените цени на енергијата беа главен придонес за очекувањата за инфлација, кои ФЕД внимателно ги следи.
„Тоа ја комплицира нивната пресметка“, рече Бјанко.
Засега е јасно дека инфлацијата беше жешка во јануари. Потрошувачките цени, мерени преку индексот на потрошувачките цени, се зголемија за 7,5 отсто во однос на претходната година, што е најбрзиот раст во последните четири децении. Производните цени скокнаа за 9,7 отсто.
Најновиот индекс на трошоците на животот пристигнува на крајот на неделата. Како омилена мерка за инфлацијата на ФЕД, таа би можела да ги разниша акциите доколку е повисока од очекуваното, што сугерира дека централната банка можеби ќе треба да биде поагресивна бидејќи ги зголемува каматните стапки за прв пат по години.
Што е следно? Ерик Лунд, главен економист во The Conference Board, напиша во колумна за CNN Business минатата недела дека инфлацијата „треба да почне да паѓа наскоро“.
Тој смета дека годишните податоци ќе „почнат да опаѓаат“ во март, бидејќи проблемите со синџирот на снабдување ќе се олеснат, ефектите од варијантата омикрон исчезнуваат и клиентите во САД почнуваат да трошат повеќе на услуги, а помалку на стоки.
„Потрошувачите можат малку да се утешат знаејќи дека големите зголемувања на цените нема да траат вечно“, рече тој. Се чини дека пандемијата се намалува, а ќе се намали и високата инфлација.
Сепак, според економистите на Citi, „се појавува слика за инфлација која станува вградена на нивоа далеку над целта“. Иако ФЕД има за цел инфлација од 2 отсто, банката очекува индексот на цените на PCE да остане на 5,1 отсто за годината до март и блиску до 3,8 отсто до крајот на 2022 година.
Ова би можело да го натера ФЕД да го повлече својот стимул за кризата уште побрзо.
„Веќе ова лето, ФЕД може да размисли за уште поагресивни патеки на каматните стапки за значително да ја забави американската економија доколку месечната инфлација не се врати на целта“, велат од тимот на Сити.
