Аналитика
Извршниот директор на Џеј Пи Морган Чејс, Џејми Дајмон, не избираше зборови за време на својот говор во Министерството за надворешни работи на Ирска, кревајќи аларм за намалувањето на глобалната економска моќ на Европа и предупредувајќи дека на глобалните пазари се појавува самодоволство во услови на растечкиот протекционизам на САД.
„Губите“, им рече Дајмон на официјалните лица во Даблин, како што објави „Фајненшл тајмс“, посочувајќи на острата економска дивергенција на Европа од Соединетите Американски Држави во текот на изминатите десет и пол години. „Европа од 90% [од] американскиот БДП падна на 65% во текот на 10 или 15 години. Тоа не е добро.“
Тој го припиша овој пад на неуспехот на континентот да ги заокружи своите амбиции за единствен пазар и да ги консолидира своите банкарски, фискални и системи на пазарот на капитал. „Го имате овој огромен, силен пазар и вашите компании се големи и успешни, и на многу планови се глобални. Го имате тоа, но се помалку и помалку“, рече тој.
Дајмон ја нагласи потребата од подлабока европска интеграција. Во разговор за „Ајриш егзаминер“, тој тврдеше дека „сè треба да биде единствен пазар“ – вклучувајќи го банкарството, регулативата, транспарентноста и откривањето информации за климата – ако Европа се надева дека ќе се натпреварува со обемот и ефикасноста на САД и Кина.
Неговите забелешки ги нагласуваат долгогодишните фрустрации меѓу европските креатори на политики кои постојано притискаат блокот да ги елиминира внатрешните трговски бариери, да ги хармонизира политиките за корпоративен данок и да го финализира унијата на банкарскиот и капиталниот пазар – сите тие остануваат нецелосни децении по формирањето на еврозоната.
Фрагментираните регулаторни режими на Европа, неконзистентните даночни закони и бавното спроведување на политиките долго време се наведуваат како пречки за приватните инвестиции. И во сè повеќе мултиполарен свет обележан со геополитичко ривалство и економски национализам, ранливостите на Европа станаа уште поизразени.
Говорот на Дајмон, исто така, се осврна на губењето на суверенитетот на континентот во клучните сектори – од критични минерали до енергија, сателитски комуникации и дигитална инфраструктура – области каде што Кина и САД направија агресивни стратешки игри.
Дајмон, исто така, предупреди за уште една бура што се подготвува: глобалните финансиски пазари изгледаат опасно рамнодушни кон инфлаторните ризици што ги претставува новиот бран царини на претседателот Доналд Трамп, кои вклучуваат царини од 50% на бразилскиот увоз, царина од 50% на бакарот и потенцијална царина од 200% на фармацевтските производи.
И покрај големината и обемот на овие трговски бариери, американските акции скокнаа во четврток, при што S&P 500 и Nasdaq Composite достигнаа рекордни максимуми, поттикнати од оптимистичките изгледи за заработката и оптимизмот околу намалувањето на стапките на Федералните резерви.
Но, Дајмон не е убеден.
„Моментално постои самозадоволство на пазарите“, рече тој, додавајќи дека инвеститорите станале „малку десензибилизирани“ кон најавите за царини и ја потценуваат заканата што тие ја претставуваат за инфлацијата и каматните стапки.
Според Дајмон, шансите Федералните резерви повторно да ги зголемат стапките се многу поголеми отколку што пазарот во моментов верува.
„Пазарот проценува 20% веројатност [за зголемување на каматните стапки], јас би проценил 40-50% веројатност. Би го ставил тоа како причина за загриженост“, рече тој.
Неговото предупредување се надоврза на претходните забелешки од минатиот месец, каде што тој предупреди дека американската економија покажува знаци на омекнување и може да се соочи со пад во наредните месеци, особено ако инфлацијата повторно се зголеми.
ЕВРОПА НА КРСТОПАТ
Иако расположението на инвеститорите кон Европа стана попозитивно во 2025 година – благодарение на предложените фискални стимулации на Германија, зголемените буџети за одбрана и периодот на релативна политичка стабилност – долгорочната конкурентност на регионот останува под знак прашалник.
Инвеститорите од приватен капитал и институционалните инвеститори почнаа да ги разгледуваат игрите на вредност низ еврозоната, гледајќи го тоа како заштита од непредвидливите политички промени на Белата куќа. Но, како што истакнува Дајмон, привремените пазарни перформанси не се замена за структурни реформи.
Неможноста на ЕУ да финализира договор за тарифи со САД дополнително ги замаглува перспективите. Откако Вашингтон го удвојува протекционизмот и Кина што инвестира многу во индустриска самоодржливост, ЕУ сега се наоѓа на стратешка пресвртница – заглавена помеѓу две суперсили и во опасност да стане економски периферна.
Сега, откако царините на Трамп ги загрозуваат глобалните трговски текови, ризиците од инфлација се враќаат во центарот на вниманието и зависноста од енергија и технологија на континентот е повидлива од кога било, времето за полумерки можеби е завршено.
Пораката од најмоќниот банкар на Волстрит е недвосмислена: Европа мора да го заврши она што го започна или ризикува да стане геополитички гледач во свет што сè повеќе се дефинира со брзина, обем и стратегија.
(Фото: Tekedia)
