Аналитика
Веќе неколку години, одредени финансиски експерти предупредуваат дека индустријата за вештачка интелигенција е огромен финансиски меур што чека да пукне. Огромната возбуда што го поттикнува пазарниот хаос, велат тие, би можела да доведе до колапс ако се изложи на можноста да се гради врз основа на широко распространето претерување, пишува магазинот Футуризам.
Неодамна, главниот економист на Apollo Global Management, Торстен Слок, предупреди дека сегашниот меур на вештачката интелигенција почнува да изгледа уште полошо од пазарните услови што доведоа до имплозијата на дот-ком кон крајот на 1990-тите.
„Разликата помеѓу ИТ балонот во 1990-тите и балонот на вештачката интелигенција денес е тоа што првите 10 компании во S&P 500 денес се многу по преценети отколку што беа во 1990-тите“, напиша Слок во белешка што беше широко дистрибуирана на интернет.
Тој направи графикон кој ги прикажува коефициентите цена-заработка (P/E) на десетте компании со најдобри перформанси во S&P 500 во однос на остатокот од индексот. Високиот коефициент P/E, генерално кажано, укажува дека цената на акцијата е екстремно висока во однос на нејзината заработка.
Графиконот покажува дека коефициентот P/E продолжува да расте сè повисоко и повисоко во последните пет години, далеку над стапките што ги видовме во текот на 1990-тите. Со други зборови, првите десет компании во S&P 500 се многу попреценети отколку што беа во годините што доведоа до кризата на дот-ком.
Слок се обидува да алармира за очигледната пазарна лудост, водена од технолошки титани кои многу инвестирале во индустријата за вештачка интелигенција. Според индексното пондерирање, производителот на чипови за вештачка интелигенција Nvidia е лидер во S&P 500, проследен од Microsoft, Apple, Amazon, Meta и Alphabet, од кои сите направија инвестиции од повеќе милијарди долари во вештачка интелигенција.
Сепак, заработката сè уште заостанува далеку зад астрономските трошоци за изградба на инфраструктура, при што некои технолошки лидери веќе покажуваат рани знаци на двоумење, со оглед на огромната разлика P/E.
Слок не е првиот што ја споредува моменталната возбуда околу вештачката интелигенција со дот-ком балонот. Дури и во 2023 година, кога ChatGPT на OpenAI беше стар само неколку месеци, аналитичарите предупредија дека инвеститорите претерано инвестираат во недокажана технологија.
Критичарот за вештачка интелигенција Ед Зитрон, исто така, ја спореди ситуацијата со кризата со хипотекарните кредити од 2007 година, што доведе до колапс на американскиот пазар на домување.
Бескрајниот апетит на Силиконската долина за вештачка интелигенција беше сериозно тестиран претходно оваа година кога кинеската компанија за вештачка интелигенција наречена DeepSeek покажа дека нејзиниот четбот за вештачка интелигенција, чијашто обука чини само дел од компјутерската моќ за конвенционалните модели, може да се мери со најновите големи јазични модели од компании како OpenAI, Meta и Google, предизвикувајќи распродажба на акции на технолошките гиганти од повеќе од трилион долари во тој момент.
Останува да се види колку долго инвеститорите ќе продолжат да ги поддржуваат небесно високите проценки на клучните играчи во трката со вештачка интелигенција. И покрај експлозијата во популарноста на алатки како ChatGPT и Gemini на Google, приходите сè уште бледи во споредба со десетиците милијарди долари што се трошат за проширувања на центри за податоци.
Според истражувачката белешка на S&P Global објавена во јуни, се предвидува дека пазарот на генеративна вештачка интелигенција ќе расте со вртоглаво темпо, достигнувајќи вкупен приход од 85 милијарди долари до 2029 година. Сепак, кога ќе се земе предвид дека тоа е само малку повеќе од над 60-те милијарди долари што Meta ќе ги потроши за капитални расходи само оваа година, технолошките компании сè уште ќе мораат да ја убедуваат јавноста дека нивниот огромен облог на вештачката интелигенција на крајот ќе се исплати – и нема да доведе до продолжение на еден од најголемите падови на берзата во историјата.
