Аналитика
Фармацевтскиот гигант „Фајзер“ реши да се врати на теренот кој неодамна го напушти – борбата со дебелината. Во понеделникот компанијата најави дека ќе ја купи биотехнолошката фирма „Метсера“ за потенцијално 7,3 милијарди долари, договор што ја враќа во игра во една од најпрофитабилните и најбрзо растечки области во современата медицина. Влогот е јасен: пазарот на лекови за слабеење би можел да достигне вредност од околу 100 милијарди долари до 2030-тите, а „Фајзер“ веќе не може да си дозволи да стои на страна додека конкуренцијата жнее резултати.
Со аквизицијата, „Фајзер“ се обидува да го надополни неуспехот со сопствените кандидати за лекови за дебелина. Само минатата пролет компанијата го прекина развојот на таблетата дануглипрон поради загриженост за оштетување на црниот дроб, а уште во 2023 година се откажа од друг орален лек поради покачени ензими. Тоа практично ја исфрли „Фајзер“ од трката за следната генерација терапии, каде што „Ели Лили“ и „Ново Нордиск“ доминираат со своите инјекции „Зепбаунд“ и „Вегови“.
„Метсера“, релативно млада компанија основана во 2022 година со седиште во Њујорк, нуди токму тоа што „Фајзер“ сега го бара: портфолио на инјективни и орални кандидати за слабеење со потенцијал да го променат начинот на третман. Нивниот најнапреден кандидат MET-233i, месечна инјекција со профил што се опишува како „најдобар во својата класа“, покажа дека може да помогне пациентите да изгубат до 8,4% од телесната тежина за само 36 дена во рана студија. Другиот клучен адут, MET-097i, демонстрираше конкурентно и трајно губење на тежина и полуживот од околу 380 часа, што отвора врата за дозирање еднаш месечно, наместо неделно.
„Фајзер“ ќе плати почетна сума од 47,50 долари по акција во готово – премија од 43% во однос на затворањето во петокот – што го оценува „Метсера“ на 4,9 милијарди долари. Дополнително, акционерите може да добијат уште до 22,50 долари по акција, врзани за три клинички и регулаторни пресвртници, што ја крева конечната вредност на договорот на 7,3 милијарди долари или 70 долари по акција. Овие дополнителни исплати зависат од клучни настани: почеток на студија од фаза III за комбинираниот третман MET-097i+MET-233i, како и одобрувања од FDA за месечната монотерапија и за истата комбинација.
Реакцијата на пазарот беше веднаш видлива: акциите на „Метсера“ скокнаа за околу 60%, додека акциите на „Фајзер“ умерено пораснаа. Аналитичарите ја поздравија зделката, оценувајќи дека кандидатите на „Метсера“ имаат потенцијал за повеќе од 5 милијарди долари во годишна максимална продажба. „Нашата инвестициска теза е дека платформата на Метсера и нејзините терапии базирани на пептиди за дебелина нудат клучни предности во однос на конкурентските средства“, истакна Дејвид Рајзингер од Leerink Partners, додавајќи дека Вол Стрит веројатно ги потценува придобивките од месечните инјекции и оралните верзии.
Програмата на „Метсера“ се издвојува по тоа што се стреми кон помалку инјекции и подобра подносливост, нешто што пациентите го бараат. Покрај MET-233i и MET-097i, компанијата развива и месечен лек насочен кон хормонот амилин, како и два орални кандидати за GLP-1. Тие се надополнуваат со четири претклинички програми и со потенцијал за дури и поретки режими на дозирање – на пример, пролек што би се администрирал на секои три месеци.
„Дебелината е голем и растечки проблем со над 200 здравствени состојби поврзани со неа“, изјави извршниот директор на „Фајзер“, Алберт Бурла, нагласувајќи дека аквизицијата е во согласност со стратегијата за инвестирање во највлијателните можности. Иако компанијата влезе во оваа трка со задоцнување и сопки, оваа зделка ѝ овозможува повторно да застане рамо до рамо со конкурентите во една индустрија што ветува профитабилна иднина.
Доколку се исполни планот, договорот ќе се затвори до крајот на годината. За „Фајзер“, тоа е нов почеток во трката за терапиите кои не само што ветуваат огромни приходи, туку и можат суштински да го променат животот на милиони луѓе со дебелина.
