Аналитика
Цените на златото достигнаа ново високо ниво, додека пазарите на акции и сурова нафта продолжија да се намалуваат во четвртокот поради ескалацијата на светската трговска војна. На финансиските пазари преовладуваше чувството за исклучување на ризикот поради економските и политичките несигурности, префрлајќи ги средствата од поризични средства.
Цените на златото достигнаа ново највисоко ниво во четвртокот, при што фјучерсите на златото во Comex се зголемија за 1,5%, накратко ја надминаа новата пресвртница од 3.000 долари (2.764 евра) за унца за прв пат во историјата. Цените на златото на самото место скокнаа за 1,9% на 2.988 долари (2.752 евра) за унца, со што достигна уште едно највисоко ниво на сите времиња.
Златото се смета за типично средство за прибежиште, при што неговите цени се зголемија за повеќе од 13% оваа година во услови на чувство на одбивност кон ризик, ослабен американски долар и зголемени купувања од централната банка.
Побарувачката за безбедни средства се зголеми поради економската и политичката неизвесност околу царините на Трамп и зголемените геополитички тензии. Глобалната економска перспектива се затемни поради ескалацијата на тарифните закани меѓу САД и другите земји.
Американскиот претседател Доналд Трамп наметна тарифи од 25 отсто за увоз на челик и алуминиум, предизвикувајќи одмазднички мерки од Канада и ЕУ. Тој, исто така, се закани дека ќе воведе царина од 200 отсто за виното и другите алкохолни пијалоци од ЕУ како одговор на планот на блокот за оданочување на увозот на американски виски. Додека се очекува проширената трговска војна да ја поттикне инфлацијата, повисоките трговски бариери и деглобализацијата би можеле да го забават глобалниот економски раст.
Продлабочувањето на трговскиот конфликт може дополнително да ги влоши инфлаторните притисоци додека го ослабува економскиот раст, создавајќи услови за стагфлација – сценарио историски поволно за златото како складиште на вредност.
Дополнително, ослабениот американски долар и очекувањата за побрзо намалување на стапката на Федералните резерви, исто така, го поттикнаа растот на златото. Индексот на американскиот долар (DXY), кој ја мери вредноста на американскиот долар во однос на кошницата на главни странски валути, се намали за повеќе од 5% од својот годишен максимум во средината на јануари.
Загриженоста за американската економија веројатно ќе доведе до пониски каматни стапки, а неодамнешните податоци за инфлацијата послаба од очекуваното ги зајакнаа пазарните очекувања за намалување на стапката во јуни, наместо претходно проектираниот септември. Доларот може да продолжи да слабее во однос на другите валути на Г10 како што се менува расположението на инвеститорите. Сепак, овој тренд можеби нема да опстои ако Федералните резерви зачуваат нахакан став, бидејќи ескалацијата на трговските тензии може да ги влоши инфлаторните притисоци.
Во меѓувреме, растот на еврото влијаеше и на американскиот долар, во услови на оптимизам околу потенцијалната промена на фискалната политика во рамките на Европската Унија, што предизвика одлив на инвестиции од американските пазари.
Централните банки ги зголемуваат своите златни резерви додека го намалуваат поседувањето на американските државни обврзници. Тарифите и фискалните политики на Трамп насочени кон намалување на државниот дефицит ја зголемија загриженоста за способноста на САД да го сервисираат својот долг.
„Трговската и даночната политика на Трамп предизвикува прилив на злато, бидејќи централните банки се обидуваат да ги префрлат резервите подалеку од државните трезори, додека постојат стравувања за зголемениот товар на американскиот долг и способноста на американската економија да го сервисира“, напиша Кајл Рода, висок пазарен.
Инвеститорите преминуваат во одбранбен режим бидејќи ризичните средства опаѓаат
Инвестициските фондови ротираат подалеку од поризични средства како што се акции и енергија кон одбранбени средства, вклучително и злато, во услови на зголемена загриженост за глобалниот економски раст.
Активите чувствителни на ризик, вклучувајќи ги берзите и суровата нафта, продолжија да се намалуваат. Инвеститорите, исто така, се повлекуваат од американските пазари на акции, особено од технолошките акции со голема капа, во текот на изминатиот месец поради загриженоста за растот. S&P 500, репер американскиот берзански индекс, влезе во територијата на корекција за годината, паѓајќи за 10% од својот историски максимум во февруари. Европските берзи, исто така, се очекува да ја завршат неделата пониско поради прелевачките ефекти од Волстрит.
Цените на суровата нафта остануваат блиску до повеќегодишните минимуми поради влошените изгледи за побарувачката, додека разговорите за прекин на огнот би можеле да доведат до враќање на руското производство на пазарот. Референтните фјучерси на суровата нафта, вклучително и West Texas Intermediate (WTI) и Brent, паднаа соодветно за 7% и 8% оваа година, приближувајќи се на нивните најниски нивоа од декември 2021 година.
