Аналитика
Централните банки продолжуваат да доминираат на пазарот на злато, колективно купувајќи повеќе од 1.000 тони злато во 2024 година трета година по ред и сочинуваат околу 20% од вкупната побарувачка минатата година.
Во својот годишен и четврти квартал извештај за трендовите на побарувачката на злато, објавен во средата, Светскиот совет за злато соопшти дека вкупната физичка побарувачка на злато се зголемила на 4.974 тони за годината, што е рекордно високо ниво.
Во извештајот се истакнува дека рекордната побарувачка помогнала цените на златото да се доведат до последователни највисоки вредности на сите времиња. Цитирајќи ги податоците за цените од Лондонското здружение за пазар на шипки, просечната цена на златото во четвртиот квартал порасна на рекордно високо ниво од 2.663 долари за унца. Просечната цена за годината се искачи на 2.386 долари за унца, што е за 23% повеќе во споредба со просечната годишна цена во 2023 година.
„Комбинацијата на рекордни цени и волумени на златото произведе вредност во четвртиот квартал од 111 милијарди долари. За ова беше потребна 2024 година за да се достигне досега највисоката годишна вредност од 382 милијарди долари“, се вели во извештајот.
Заедно со побарувачката на централните банки, во извештајот се вели дека инвестициската побарувачка за жолтиот метал достигна највисоко ниво во последните четири години бидејќи побарувачката преку шалтер (OTC) ја надмина релативно неутралната побарувачка за фондови со кои се тргува со злато.
„2024 година ја одбележа првата година од 2020 година во која поседувањата беа суштински непроменети, за разлика од големите одливи во претходните три години“, велат аналитичарите во извештајот.
Вкупната побарувачка за инвестиции се зголеми на 1.179,5 тони, што претставува зголемување од 25% од 945,5 тони во 2023 година.
Растечките оптоварувања на државниот долг и драматично променливиот геополитички пејзаж сугерираат дека централните банки ќе продолжат да купуваат злато, велат аналитичарите. Обновената геополитичка несигурност предизвикана од непредвидливоста на новата администрација на Трамп ја поставува основата за понатамошна побарувачка на централната банка.
„Позитивно изненадени три години по ред, има повеќе докази кои ја поддржуваат идејата дека централните банки можат повторно да го повторат своето нето купување од 1.000 тони повеќе во 2025 година. Сепак, ние задржуваме претпазливост со тоа што ќе го одразиме во потенцијалниот надолен ризик, наместо во нашиот централен поглед“, велат аналитичарите на WGC во извештајот. „Ние веруваме дека вооружениот конфликт пренасочување кон глобалниот трговски и економски конфликт може да го поддржи трендот на нето купување на централните банки“.
Во исто време, зголемената несигурност на пазарот на капитал, зголемените инфлациски притисоци и стагнирачкиот економски раст се очекува да ги турнат генералистичките инвеститори назад на пазарот на злато преку ЕТФ.
„Гледаме опасни ветрови за златни ETF, преку шалтер и инвестиции засновани на фјучерси кои произлегуваат од генерално пониските каматни стапки, богато вреднуваните акции, помекиот американски долар и геополитичкиот ризик, најмногу изразен преку трговската и економската несигурност.
Додека пазарот на ETF се очекува да привлече ново внимание на инвеститорите, WGC прогнозира дека побарувачката за шипки и монети ќе остане здрава, но помала во споредба со минатата година, бидејќи повисоките цени тежат на куповната моќ на потрошувачите.
Според извештајот, глобалната побарувачка за шипки и монети изнесува вкупно 1.186,3 тони, приближно непроменета од 1.189,8 тони во 2023 година. WGC гледа слична перспектива за 2025 година.
„На Запад, економската слабост во Европа и високите цени веројатно ќе влијаат на побарувачката, како и намалувањето на стравовите од инфлација и ризикот од конфликт, но пониските каматни стапки може да ја привлечат европската активност уште во втората половина од годината. Во САД, републиканските претседателства беа историски придружени со потпросечна побарувачка на шипки и монети; сепак, геополитичкото опкружување може да го ублажи повлекувањето“, велат аналитичарите.
Иако пазарот на злато забележа историска побарувачка во 2024 година, рекордно високите цени во глобалните валути зедоа данок на побарувачката за накит.
Во извештајот се вели дека вкупната побарувачка за накит паднала на 1.877,1 тони, што е пад од 11% од 2.110,6 тони пријавени во 2023 година.
„Со исклучок на 2020 година погодена од ковид, кога побарувачката падна под 1.400 тони, треба да се вратиме во 2009 година за да ја најдеме последната споредлива година за побарувачка на златен накит“, велат од WGC.
Еден интересен аспект на пазарот е дека Индија повторно стана најголемата светска нација што троши злато, бидејќи слабата побарувачка беше особено остра во Кина.
Побарувачката за накит во Кина се намали на 479,3 тони, што е пад од 24% од вкупно 630,2 тони од претходната година.
