Еврото лизга надолу кон паритет со доларот, поттурнат од европската енергетска криза

Еврото падна под 1,02 долари оваа недела, продолжувајќи го својот пад кон потенцијалниот паритет со американскиот долар, нешто што се случува за првпат во последниве 20 години. Централната европска валута се тргуваше до 1,0165 долари во средата попладне во Европа, пред малку да закрепне за да лебди малку над границата од 1,02 долари во четвртокот наутро.

Еврото е во постојан пад бидејќи стравувањата од рецесија таму се интензивираат поради зголемената неизвесност за снабдувањето со енергија на блокот, при што Русија се заканува дополнително да го намали снабдувањето со гас за Германија и поширокиот континент. Изгледите за економско забавување, исто така, фрлаат сенка на сомнеж околу тоа дали Европската централна банка ќе може да ја заостри монетарната политика доволно за да ја заузда рекордно високата инфлација.

Мерките за заштеда на енергија веќе започнаа во европската моќна економија Германија. Инвеститорите сега бараат повеќе детали за тоа како креаторите на политиката планираат да се справат со потенцијалниот недостиг на енергија за време на шпицот зимски месеци. И сето тоа не е одлична позадина за еврото, кое во петокот се сврте кон паритет во однос на доларот.

Дојче Банк во допис во средата истакна дека стресните точки се протегаат и подалеку од германскиот недостиг на природен гас на поширокиот европски енергетски пазар, како што беше потврдено од француската ЕДФ која најави натамошни кратења на електричната енергија во средата наутро. Се’ потемните изгледи за европската економија доаѓаат откако Европската Централна Банка ја објави својата намера да ги зголеми каматните стапки за прв пат од 2011 година, при што инфлацијата во еврозоната изнесува рекордно високи 8,6%.

Шефот на Deutsche Global за FX Research Џорџ Саравелос сугерираше дека побарувачката за доларот како „безбедно засолниште“ во услови на криза, би можеле да станат „уште поекстремни“ бидејќи САД влегуваат во техничка рецесија, продолжувајќи го надолниот притисок врз EURUSD трговијата. „Заклучуваме дека намалувањето на 0,95-0,97 во ЕУР/УСД ќе се совпадне со екстремите на сите времиња забележани во девизните курсеви и премијата за ризик во УСД уште од крајот на Бретон Вудс системот“, рече Саравелос. „Ако и Европа и САД се провлечат во (подлабока) рецесија во третиот квартал додека ФЕД сè уште ги зголемува стапките, овие нивоа би можеле да се достигнат“, додаде тој.

Еден клучен катализатор што би можел да го смени зајакнувањето на американскиот долар, посочи тој, е сигнал дека ФЕД влегува во долготрајна пауза во циклусот на монетарно затегнување, што го олеснува ослободувањето на дел од премијата за ризик од зелената банкнота. Индексот на американскиот долар DXY е зголемен за повеќе од 11% од пред една година.

Централните банки ширум светот се соочуваат со дилема додека се обидуваат да ја зауздаат ​​инфлацијата без продлабочување на економското забавување, што според податоците се повеќе се приближува.

Банката на федерални резерви на САД веќе е надвор од блоковите за затегнување, откако ја зголеми својата референтна стапка за 75 базични поени во јуни, додека значително ги намали изгледите за раст во 2022 година. Записниците од последниот состанок на Федералниот комитет за отворен пазар покажаа дека креаторите на политиката се загрижени дека централната банка ќе го изгуби кредибилитетот ако инфлацијата се влоши.

Во белешката за истражување во вторникот, економистот на Capital Economics Markets, Франциска Палмас, рече дека инвеститорите од различни класи на средства го намалуваат прилично неповолниот економски исход во еврозоната. „Иако мислиме дека ќе биде потребно значително натамошно влошување на изгледите за економијата на еврозоната за да продолжи недоволното работење на еврото и средствата во еврозоната, сепак очекуваме тие да се борат понатаму“, рече таа. „Најпрво, мислиме дека снабдувањето со гас во еврозоната ќе остане тесно, а цените на бензинот ќе бидат високи. Ова е дел од причината зошто очекуваме економијата на еврозоната да флертува со рецесија оваа година, иако претпоставуваме само забавување, наместо запирање на испораките на руски гас“.

Палмас додаде дека позадината на агресивните зголемувања на каматните стапки од страна на централните банки и разочарувачкиот глобален економски раст ќе го задржи надолниот притисок врз ризичните средства и ќе предизвика понатамошно бегство на инвеститорите кон традиционалниот „безбеден рај“ на американскиот долар.

„Резултатот е дека иако не очекуваме средствата од еврозоната да продолжат со слаби перформанси на нивните врсници во ДМ, очекуваме нивните апсолутни перформанси да останат лоши оваа и следната година“, рече таа.

Германија во понеделникот го забележа својот прв трговски дефицит на стоки од 1991 година, бидејќи порастот на цените на енергијата ги зголеми увозните трошоци за најголемата европска економија, додека нарушувањето на глобалната трговија, исто така, го задуши извозот.

Бројките беа меѓу мноштвото објавени податоци во последните денови кои ги истакнаа се попредизвикувачките економски услови за еврозоната. Јулискиот економски индекс Sentix во понеделникот покажа дека моралот на инвеститорите во еврозоната од 19 земји е паднат на најниско ниво од мај 2020 година, што според него укажува на „неизбежна“ рецесија.

„Со оглед на природата на германскиот извоз кој е чувствителен на цените на стоките, останува тешко да се замисли дека трговскиот биланс би можел значително да се подобри од тука во следните неколку месеци со оглед на очекуваното забавување на економијата на еврозоната“, изјавија девизните стратези на Саксо банка во белешка минатата недела. „Во меѓувреме, високите цени на енергијата сè уште ќе продолжат да влијаат врз трговскиот биланс, а можеби и да го намалат расположението за евра. На EURUSD веројатно ќе му биде тешко да се надмине над 1,0500 на одржлив начин, и затоа фокусот е на поддршката од 1,0350.