Аналитика
Финансиските пазари ширум светот се затресоа во четвртокот по најновите и најтешките царини на претседателот Доналд Трамп, а американската берза помина најлошо од сите, при што беа збришани приближно 2 трилиони долари во S&P 500 во четвртокот.
Американските берзи претрпеа интензивен пад што не е забележан уште од 2020 година, кога пандемијата предизвика заклучување и затворање на деловни активности низ целиот свет. Dow Jones Industrial Average падна за повеќе од 1.600 поени, или 3,98%, S&P 500 падна за 4,84%, а технолошкиот Nasdaq Composite падна за 5,97%.
Помеѓу големите технолошки акции, Apple ги предводеше загубите, паѓајќи за 9,25% поради загриженоста за тарифните нарушувања на синџирите на снабдување и глобалната продажба, особено во Кина. Покрај постоечките царини од 20%, нацијата сега ќе се соочи со увозни давачки од 54% од администрацијата на Трамп.
Сè, од сурова нафта до акциите на Big Tech до вредноста на американскиот долар во однос на другите валути, падна. Дури и златото, кое неодамна достигна рекорди бидејќи инвеститорите бараа нешто побезбедно да поседуваат, падна пониско. Некои од најлошите погодоци ги опфатија помалите американски компании, а индексот на помали акции Расел 2000 падна за повеќе од 5% на она што се нарекува „мечкин пазар“ откако изгуби повеќе од 20% од својот рекорд.
МОЖНИ ПРЕГОВОРИ, СЕ ЧЕКААТ „ФЕНОМЕНАЛНИ“ ПОНУДИ
По првите реакции на светот на неговите царини, американскиот претседател Доналд Трамп сигнализираше отвореност за преговори во врска со најавените реципрочни тарифи во четвртокот, додека американските берзи се потиснаа на тарифните шокови. Волстрит ја доживеа својата најлоша сесија од периодот на пандемијата во 2020 година.
Трамп изјави дека ќе биде отворен за преговори со други земји доколку тие му предочат „феноменални“ понуди. „Ако некој рече дека ќе ви дадеме нешто што е толку феноменално, сè додека ни даваат нешто што е добро“, им рече тој на новинарите во четвртокот на бродот „Ер Форс 1“.
Неговите коментари уследија откако неколку претставници на Белата куќа инсистираа дека новонајавените реципрочни тарифи не се преговарани, поттикнувајќи дополнителни несигурности во врска со тарифните планови на американскиот претседател, кои предизвикаа пад на глобалните берзи
Пекинг вети дека ќе преземе „одлучни контрамерки“ како одговор на реципрочните тарифи. Акциите на Amazon и Meta Platforms паднаа за 9%, додека Nvidia падна за 7,8%. Другите технолошки акции во групата Magnificent Seven беа намалени меѓу 2% и 6%. Акциите на трговците на мало, како што се Најк, Лулулемон и Ралф Лорен, исто така беа меѓу најлошите резултати, со пад од 14,4%, 9,6% и 16,3%, соодветно.
Американскиот долар значително ослабе во однос на другите валути во групата Г10, бидејќи инвеститорите и трговците ги претоварија своите средства во САД. Индексот на доларот падна под 102, што е најниско ниво од октомври 2024 година. Во меѓувреме, валутите засолниште, вклучувајќи го еврото, јапонскиот јен и швајцарскиот франк, значително зајакнаа.
Американските државни обврзници се зголемија поради расположението за ризик. Приносот на 10-годишната државна банкнота падна за 9 базични поени на 4,04%, бидејќи цените на обврзниците се движат обратно во однос на приносите. Очекувањата за натамошно намалување на каматните стапки на централната банка и зголемената побарувачка за пристаниште може да продолжат да ги зголемуваат цените на обврзниците.
Трамп најави минимална царина од 10 отсто на увозот, при што даночната стапка ќе биде многу повисока за производите од одредени земји како Кина и оние од Европската унија. Многу веројатно е дека царините би можеле да го срушат економскиот раст на САД за 2 процентни поени оваа година и да ја зголемат инфлацијата близу 5%, според UBS.
Волстрит долго време претпоставуваше дека Трамп ќе ги користи царините само како алатка за преговори со други земји, наместо како долгорочна политика. Но, објавата на Трамп се покажа дека тој ги гледа царините повеќе како помош за решавање на идеолошката цел – враќање на работните места во производството назад во Соединетите Држави, на пример – отколку само отворање облог во покер игра.
Ако Трамп ги следи своите најавени царински стапки, цените на акциите можеби ќе треба да паднат за многу повеќе од 10% од нивниот историски максимум за да ја одразат глобалната рецесија што би можела да следи, заедно со ударот врз профитот што би можеле да го направат американските компании. S&P 500 сега е намален за околу 11% од рекордот поставен во февруари.
„Пазарите всушност можеби недоволно реагираат, особено ако овие стапки се покажат како конечни, со оглед на потенцијалните негативни ефекти врз глобалната потрошувачка и трговија“, рече Шон Сан, портфолио-менаџер во менаџментот на Торнбург Инвестмент, иако најавата на Трамп во средата ја смета повеќе за отворање, отколку за крајна точка за политиката.
ФЕДЕРАЛНИТЕ РЕЗЕРВИ МОЖЕБИ СЕ СПАСИТЕЛОТ
Една вајлд-карта е дека Федералните резерви би можеле да ги намалат каматните стапки со цел да ја поддржат економијата. Тоа е она што го правеше кон крајот на минатата година пред да запре во 2025 година. Пониските каматни стапки помагаат со тоа што им олеснува на американските компании и домаќинства да позајмуваат и трошат.
Сепак, Банката на федерални резерви може да има помала слобода да се движи отколку што би сакала. Додека пониските стапки можат да ја загрозат економијата, тие исто така можат да ја поттикнат инфлацијата нагоре. И загриженоста за инфлацијата веќе се влошува поради царините, при што домаќинствата во САД особено се подготвуваат за нагли зголемувања. ФЕД нема добра алатка за да го поправи она што се нарекува „стагфлација“, каде економијата стагнира, а инфлацијата останува висока.
Американската економија во моментов сè уште расте. Извештајот од четвртокот вели дека помалку американски работници аплицирале за бенефиции за невработеност минатата недела, како најнов сигнал дека пазарот на трудот севкупно останува во ред. Економист очекуваше да забележи пораст на невработеноста, а пазарот на труд беше клучот што ја одржуваше економијата од рецесија.
Посебен извештај вели дека активноста за транспорт, финансии и други бизниси во САД во индустријата за услуги пораснала минатиот месец. Но, растот беше послаб од очекуваното, а бизнисите дадоа мешана слика за тоа како гледаат на условите.
Еден бизнис изјави на истражувањето на Институтот за управување со снабдување дека продажбата и сообраќајот во рестораните се подобрени, на пример. Но, друг рече дека тарифите за дрво увезено од Канада и „доцнењата што резултираат предизвикаа хаос со синџирот на снабдување и испораките“. Трет во градежната индустрија рече дека „почнува да го гледа ефектот на алуминиумската тарифа. Овие трошоци ќе бидат пренесени на клиентите“.
Загриженоста за можна стагфлација ги урна акциите низ индустриите, што доведе до пад за четири од секои пет акции што го сочинуваат S&P 500.
И на берзите во странство, индексите нагло паднаа ширум светот. Францускиот CAC 40 падна за 3%, а германскиот DAX загуби 2,3% во Европа.
Јапонскиот Nikkei 225 падна за 2,8%, хонгконгскиот Hang Seng загуби 1,5% и јужнокорејскиот Kospi падна за 0,8%.
Објавата за тарифи „Денот на ослободувањето“ ги заплаши глобалните пазари бидејќи инвеститорите стравуваа дека сеопфатната глобална трговска војна може да ја доведе светската економија во рецесија или дури и во Голема депресија во стилот на 1920-тите. Трамп најави реципрочни царини насочени кон 180 нации еден ден претходно, со обем и размер што не е забележан во еден век. И покрај хаосот, Трамп инсистираше на тоа дека економското влијание ќе биде само привремено и дека берзите „ќе напредуваат“.
